正文
近年来，消费对经济的拉动作用不断上升，同时国家战略层面利好政策的出台和普惠金融战略的推进，为消费金融行业的发展提供了良好的外部环境和政策支持。另一方面，随着监管的强力介入，尤其2017年开始对于现金贷的整治，继而细化到大数据风控、催收、获客渠道和联合贷款模式等方面，消费金融公司初期的粗放发展模式已难以为继，业务发展面临挑战。同时，随着P2P平台逐步清退，近期《网络小额贷款业务管理暂行办法》（征求意见稿）和《通知》的出台，使得消费金融公司的牌照优势进一步凸显。
2010年，北银消费金融公司、中银消费金融公司、四川锦程消费金融公司和捷信消费金融公司等首批四家试点消费金融公司正式成立，分别由北京银行、中国银行、成都银行和派富集团发起设立，成立后分别在北京、上海、成都和天津等地开展消费金融业务。在发展初期，随着监管不断放宽消费金融公司的申请设立条件，放开消费金融市场准入，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行金融机构和互联网企业发起设立消费金融公司，各大银行、产业机构、电子商务平台以及互联网金融公司纷纷进入消费金融领域，消费金融行业逐步进入高速发展阶段。2017年以来，金融行业面临强监管、防风险的外部环境，中国人民银行和原银监会加强了对校园贷及互联网金融的治理整顿，这在一定程度上鼓励持牌消费金融公司在风险可控的前提下开展消费金融业务，满足客户合理的信贷资金和金融服务需求；另一方面，在互联网风险专项整治过程中，监管部门对于具有无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征的“现金贷”业务加强了规范整顿，这亦对消费金融公司的业务开展形成较大挑战。2020年以来，监管部门陆续出台了多项政策，涉及到大数据风控、产品定价、催收管理、消费者权益保护等方面，进一步对消费金融公司的业务开展加以规范，但与此同时随着对互联网金融平台监管的加强，消费金融公司正规军的牌照优势更加凸显，未来或有更多的资源和政策倾斜。而本次《通知》的出台，一方面是前期监管政策的延续，另一方面亦是政策红利的体现。
在新冠肺炎疫情的影响下，国内传统的零售、文化娱乐和旅游等领域的消费均有不同程度下滑，消费金融公司信贷投放明显放缓甚至收缩，同时消费金融公司中低收入长尾客户的定位以及将逾期60天以上贷款划入不良的监管标准将推升其原本就相对较高的不良贷款率，适当放松对拨备覆盖率的要求有助于阶段性调整信贷资金释放力度以支持普惠金融业务开展，增强流动性，同时缓解风险管控压力。
根据中国银行业协会公布数据，截至2019年末，消费金融公司资产规模达4988.07亿元，同比增长28.67%；贷款余额4722.93亿元，同比增长30.5%；截至2020年6月末，消费金融公司资产规模4861.5亿元，贷款余额4686.1亿元，均较上年末有所下降，消费金融公司业务开展受疫情冲击较为明显。在消费金融公司执行逾期60天以上划入不良贷款的标准之前，监管对不良贷款的认定一般为逾期90天以上，五级分类标准趋严，将加速消费金融公司的风险暴露水平。根据中国银行业协会最新公布的《中国消费金融公司发展报告(2020)》，截至2019年末，我国消费金融公司平均不良贷款率为2.63%，略高于信用卡的平均不良水平；从不良贷款率的中位数来看，2019年末为2.03%，较上年末小幅上升；而不良贷款率的中位数与平均数相差较大，也在一定程度上反映了各家机构的风险成本的差异，部分机构的风险成本压力尤甚。从披露不良贷款率的6家消费金融公司来看，除兴业消费金融不良贷款率为1.86%之外，其余5家消费金融公司的不良率均在2%以上（见图1）。2020年以来，公开市场披露信息有限，可以推断的是在新冠肺炎疫情和五级分类标准趋严的背景下，消费金融公司不良贷款率上升趋势不可避免，这也是《通知》出台的背景。但同时需要关注的是拨备覆盖率的放松是基于将逾期60天以上贷款全部划入不良和资本充足率指标满足监管要求的前提下，根据中国银行业协会统计，截至2020年9月，已有近半数的消费金融公司将资产划入不良贷款的标准从逾期90天调整至60天，行业平均的拨备覆盖率提升至186.34%。预计未来在拨备计提压力有所缓解的前提下，消费金融公司将趋于采用更加严格的五级分类标准，真实反映不良水平，长期看有助于做实资产质量，提高风险管控水平。
