荷兰和比利时究竟有多发达？

正文

请到「今天看啥」查看全文

鲜花在采摘之后，非常容易腐烂，这是长距离运输和销售的最大成本问题。

今天，荷兰的鲜花在运输过程中有盒子保护，有各种不同尺寸的盒子能保证鲜花在运输过程中不至于损伤；

此外，高度发达的物流系统能控制运输时的温度，让鲜花经过拍卖行，仓库，花店或者超市，最终呈现到消费者面前时依然光鲜亮丽。

荷兰鲜花的运输成本只占20%，而像哥伦比亚这样的竞争对手，通常运输成本要占到90%。

1980年代，荷兰实现了人工照明、温室气候控制、机械种植和收割的技术革命。

目前世界上设施农业最领先的三个国家，分别是荷兰、日本和以色列，其中荷兰的玻璃温室技术领先世界。

荷兰的玻璃温室分为四大板块：种植系统、灌溉系统、光热系统、收割系统。

它们通过标准化作业，以及无土栽培、循环排水、滴灌、喷雾、LED照明、加热管道、光伏供能、流水线作业等一系列手段，实现了效率的提升和成本的下降。

荷兰的种业生态也很发达，仅次于美国和法国。

埃德瓦塔（Advanta）是世界十大种子公司之一，强项是油菜和向日葵；

瑞克斯旺在蔬菜种子市场排世界第五，“布列塔”茄子、“萨菲罗”菜椒，“塔兰多”五彩椒等产品占据了中国大部分市场；

安莎是甘蓝（圆白菜）、胡萝卜、洋葱的种子龙头，在甘蓝育种上处于全球领先地位。

今天，荷兰的植物种子、种苗占全球出口总额的25%，欧洲市场55%蔬菜、50%花卉、40%土豆的种子种苗均来自荷兰。

荷兰的农业产值仅为GDP的2%，尚且如此发达，其它产业可见一斑。

君临认为，荷兰的众多跨国公司中，堪称核心资产的主要有8家：

分别是科技板块的阿斯麦、飞利浦，石化板块的壳牌石油、帝斯曼化工，消费板块的联合利华、喜力啤酒、AHOLD KON，金融板块的荷兰国际集团。

这8家公司分属科技、石化、消费、金融四大板块，各个领域都有代表性的公司，可见综合实力之强大。

它们在历史上，都有过大规模的资本运作史。

譬如荷兰国际，是1991年由荷兰国民人寿保险公司和荷兰邮政银行集团合并而成，是世界上罕见的银行+保险的金融集团公司。

联合利华，是1929年英国Lever公司与荷兰Margarine Unie公司合并而成，是世界上最大的日用消费品公司之一。

壳牌石油，是1907年皇家荷兰石油公司与壳牌运输和贸易公司合并而成，是世界最大的跨国石油公司之一。

壳牌石油的合并很有意思。

19世纪的时候，皇家石油是荷兰在荷属东印度的石油龙头，壳牌运输是英国在远东的石油龙头。

两家公司各自在英国、荷兰的殖民地里发展，可以视作两国历史上声名赫赫的东印度公司的石油业务板块。

它们主要经营下游的储运和贸易业务，慢慢的开始跨界争抢，1903年坐下来谈判，将销售渠道联合起来，成立了一个亚细亚石油公司，不过其它业务还是各自经营。

1907年的时候，皇家石油抓住壳牌运输出现现金流问题的机会，发动全面收购，并在新公司掌握了60%的优势股份。

垄断了亚洲市场之后，壳牌石油全球出击，满世界找油，1910年代在墨西哥和委内瑞拉发现了大油田，1920年代进入伊拉克和美国加州，在世界各地兴建炼油厂和化工厂。

1938年，壳牌集团的原油年产量达到2750万吨，比1920年增长了35倍，占当年世界原油产量的10%，奠定世界级石油龙头的地位。

帝斯曼和飞利浦则是迭代进化最厉害的两家公司。

帝斯曼1902年成立，最早是经营煤矿的，后来开始搞煤化工，炼焦炉煤气。

1945年之后，公司全面向各种化工产品发展，化肥、塑料、染料、化纤、粘合剂、树脂等等。

随后1973年关闭了煤矿，成为一家纯化工企业，再后来发现没有石油原料优势，于是逐步出售各种大宗化学品业务。

2011-2012年的欧债危机期间，帝斯曼连续收购了营养食品公司Martek、Fortitech、 Ocean Nutrition Canada，和生物医药公司 Kensey Nash……

在不断的卖卖卖、买买买过后，今天的帝斯曼化工最大的营收来源已经不再是化工业务了。

它将自己定义为“健康营养食品和生物医药行业的领导者”。

飞利浦1891年成立，最早是生产灯泡的，20世纪初是欧洲最大的碳丝灯泡企业之一。

1914年飞利浦成立了一个研究实验室，从此在自主研发上一路狂奔，成为欧洲仅次于德国西门子的电子工业龙头。

飞利浦的发明创新是相当惊人的，主要产品包括：

医学X射线管、面包机、牛奶锅、电热水壶、快速热水器、单板电炉、单板方形电炉、电饭煲、冰淇淋机、吐司机、咖啡机、橙汁机、旋转式剃须刀、电动剃须刀、卡式录音机、激光唱片、压缩光盘、DVD、空气炸锅、面条机……

可以看到，跟西门子的创新集中在B端工业不同，飞利浦的创新集中在C端消费领域。

飞利浦在历史上有过很多电子产品业务，不过今天大部分都消失了。

它的录音机和电视机等视听业务曾经领导世界，但现在已几乎消失，它因此而成立的宝丽金唱片公司后来出售，演变成了今天的环球音乐集团。

它的芯片业务曾经也有很大的规模，后来分拆成了专注制造的恩智浦半导体，和专注设备的阿斯麦ASML。

这两家公司今天在业界依然有很大的影响力，尤其是阿斯麦。

阿斯麦的股价从2010年的10美元起步，2021年的高峰达到889美元，接近90倍的涨幅，市值3500亿美元。

涨幅如此惊人，市值如此庞大，皆因其扼住了现代芯片工业的咽喉。

阿斯麦一年只卖出几百台设备，但是一台设备却要卖一亿多美金，全世界最先进的芯片制造全依赖于它的高端光刻机设备。

这带来了它2021年52%的毛利率、31%的净利率，以及45%的净资产收益率。

这家公司被全世界视为人类科技皇冠上的明珠，无价之宝。

相比起来，飞利浦的业绩要惨淡得多，它的大部分业务都被剥离了，家电业务也在2021年出售给中国的高瓴资本，卖了44亿欧元。

2021年，飞利浦实现总营收172亿欧元，其中医疗业务营收达到132亿欧元，基本已变成一家医疗器械公司。

飞利浦的医学影像设备有口皆碑，在新冠疫情中，呼吸机也卖得火爆，市值曾高达530亿美元。

不过，2022年疫情需求退却，叠加产能过剩+股市走熊，2021年5月之后的跌幅超过了78%，堪称是欧洲核心资产中跌幅最大之一。

看见这家老牌巨头公司如此巨大的跌幅，你是否闻风丧胆？

不过，相比起阿霍德AHOLD，历史上曾经暴跌超过90%的股价来说，就不算什么了。

阿霍德是荷兰8大核心资产中最神秘的公司，说起它拗口的全名“皇家阿霍德德尔海兹集团”，几乎所有人都会一脸问号？？？

实际上，它今天是全球第五大线下零售企业，仅次于美国的沃尔玛、Costco，和德国的Lidl、Aldi。

由于前面四家都是综合性的连锁超市，而阿霍德主要经营食品零售，因此它也可以被看做是世界上最大的食品供应链企业之一。

很多人之所以对它闻所未闻，皆因为它独特的商业模式所致。

世界上绝大多数的零售企业，都是从一家门店起步，不断在各地开分店，滚动做大的。

它们都遵循着一个品牌的策略，以实现最大化的营销效率。

但阿霍德却不是这样，它从荷兰这个小地方起步，跨国跨洲扩张，靠什么？

靠的是：大规模并购。

在异国他乡，抓住市场机会不断收购扩张，为了保证被收购的门店业务稳定，阿霍德通常不会更改名字。

阿霍德的CEO霍尔文曾对媒体表示：

“我们的文化最重要的是突出本地化。阿霍德与别人的不同，就是我们被顾客看作是本地人，而非外来户。”

它更愿意隐身在幕后，依靠不断壮大的供应链规模优势，尤其是在食品业务上的绝对规模优势，来获得议价能力。

今天的阿霍德，在全球数十个国家，拥有超过1万家零售店，主要集中在欧洲、美国和拉美地区。

阿霍德的历史其实非常悠久，19世纪末就成立了，不过直到1980年代仍然是一家纯正的荷兰企业。

转变发生在1993年，那年霍尔文上任董事长和CEO，并在纽交所等四地实行了IPO。

有了钱，阿霍德就开始了大规模的并购。

1994-2000年，美股处于持续的牛市状态，阿霍德在泡沫资金的支持下，连续发动了数十次并购，不断买下各地的中小型连锁超市。

收购重点是食品超市、加油站便利店、以及美国第二大食品供应链企业 US Foods。

随着门店数量的飞速增长，以及供应链能力的提升，阿霍德的业绩和股价同步飞涨，1995-1998年股价从5欧元涨到了30欧元。

请到「今天看啥」查看全文