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人工智能量化策略跟Alpha Go的原理相似，即回到数据的起点开始学习炒股的方法，在数据中进行训练，并不断地举一反三，去寻找赚钱的方法，规避亏钱的策略，最终成为投资高手，所以在未来的投资市场，AI量化占有明显优势，这将成为中国股市投资发展的大方向。
2018年量化策略大放异彩，在很多普通投资者看来，量化投资似乎很玄妙，但其选股逻辑其实很简单，资本寒冬之下，量化投资为何能成为资本市场的弄潮儿？2月12日，朝阳永续有幸请到“最受欢迎对冲类理财产品（一年期）市场中性组”季军、最受欢迎对冲类理财产品（三年期）十强——上海鸣石投资的副总经理、产品总监房明做客《私募名家面对面》，为投资者解析量化投资的掌握和运用，并分享了对未来市场的看法，下载Go-Goal金融终端（移动版）可回看节目。
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鸣石投资是一家学术气质很浓厚的学院派私募，其代表人物主要有Robert Stambaugh 教授和袁宇教授，他们都是鸣石投资的高级合伙人。Robert Stambaugh同时是鸣石投资的首席经济学家，主要擅长行为金融学和资产定价研究，担任了著名商学院沃顿商学院的终身教授，在公司的主要任务是做策略研究。袁宇为鸣石投资的策略负责人，以策略研发为核心。二人在投资圈内十分知名，他们共同完成的论文“Size and Value in China”主要针对中国股市定价提出了他们独特的逻辑和验证，成为美国三大金融学杂志中第一篇关于中国股市定价的论文。
其核心思想主要包括三点：
1）对美国市场流行的Fama-French 三因子模型（Fama and French 1993）进行修正，提出了符合中国国情的特色的中国版三因子模型。
2）分析中国股市特有的壳价值问题，构建市值因子时排除市值最小30%的公司。该模型可以吸收Fama-French的账面市值比，并完全捕捉中国市场的所有价值效应。本文的三因子模型解释力完全优于单纯复制Fama-French的三因子模型，可以解释中国市场中的绝大多数异象，包括盈利异象和波动率异象等。
同时，这一研究也是鸣石投资多年以来研究成果的一个总结，在私募行业内实属罕见。
那量化主要是做些什么呢？
其实从量化的本质来说，量化投资最原始的逻辑就是用计算机来代替人来炒股，而炒股的逻辑并不是计算机，是人想出来的，每一个成熟的投资人都有其独有的炒股逻辑，量化投资就是将这一策略通过IT人员编写成程序和模型，由机器自动进行交易。
通过量化来投资所具有的优势包括：避免情绪因素影响和投资分散化。
在国内市场，量化的演变主要经历了两个时代：
量化1.0时代：偏低频，基于人炒股历史的经验及对市场规律的总结，通过人来编写策略，并由机器进行无情感的执行。
量化2.0时代：以高频交易为核心，在保持一定策略容量的基础上大幅提升收益；打破了人的认知局限，通过人工智能，让机器对历史进行数以万次的模拟交易，总结炒股成功的规律形成一套投资逻辑，并用程序化执行。
对于未来市场的发展趋势，房明表示，量化投资其实很少去评述股市未来的走势，量化交易主要基于一个理念，就是宏观是无法量化的。投资是一件非常谨慎的事情，在一些宏观因素无法量化的情况下，量化投资会通过对冲的方法将大盘风险与投资剥离开来，让投资收益独立于大盘走势。
同时，他也表示目前高频量化面临着一些挑战，包括市场持续下跌导致的两市成交量萎缩；黑天鹅频发让获得收益更艰难；环境恶化，市场红利摊薄，竞争加剧。
面对这一背景，鸣石投资拥有哪些应对挑战的方法呢？
房明提出三条方法：1）不断完善投资策略；2）形成差异化优势；3）保证合理及健康的管理规模。
对于2019年的市场，鸣石投资也给出了相应的判断其首先认为2019年，市场里的韭菜将越割越少，超额收益将逐步下降。第二，其认为无风险利率正在出现下行，这意味着市场的投机性下降，量化投资的压力也就没那么大了。第三，未来高频量化将成为行业的火车头，而低频量化也将成为市场主力军。另外，外资机构的入市让内资机构面临更多新挑战。同时，量化投资的门槛将越来越高，随着量化交易规模的不断扩容，平台型公司将逐步出现。最后，2018年12月，监管部门对股指期货进一步放开，意味着衍生工具的使用将利好量化交易市场。节目中，房明还有更多精彩的分享，识别下方二维码下载Go-Goal金融终端回看节目。
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