煤炭市场汇总&持仓龙虎榜 | 2020.11.23（微信文章未删减版）

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焦炭

焦炭供需格局延续偏紧短期焦炭或偏强为主（11.16-11.20）

1. 产量监测：本周样本点焦化企业开工率继续回落为主，周环比回落0.36%。焦企利润丰厚多数焦企生产积极性较高，其中山西晋南区域以及吕梁区域部分焦企受环保影响多有间歇式限产，且山西区域关停落后产能的影响逐步凸显，本周焦企产量小幅回落。

2. 利润监测：焦炭第七轮涨价落地，累计涨幅350元/吨，焦企利润水平仍继续攀升为主，近期焦企入炉煤除了低硫资源涨幅较大外其余煤种涨幅相对有限，焦企整体盈利仍以上升为主。

3.焦化厂库存监测：西北区域焦企受环保检查影响发运，焦企厂内有少部分库存滞留，多数焦企发运正常，库存位于偏低或者零库存状态，厂内库存周环比增加11.5%。

4.钢厂库存监测：本周样本点钢厂焦炭库存可用天数小幅增加，周环比增加0.3%，主要受部分钢厂检修高炉致使日耗回落以及少许进口焦炭补充，钢厂焦炭库存稳中小幅回升，整体看焦炭市场延续偏紧格局短期难有明显改观。

市场主流累涨七轮后暂稳运行，受去产能政策以及环保扰动双重影响焦炭供需结构延续偏紧格局，钢厂受近期钢材出货表现良好以及钢材价格回升刺激，高炉开工整体变化相对有限仍处于同比高位水平，目前钢厂焦炭库存表现一般，考虑后期雨雪天气多有增库意愿，短期看焦炭市场延续偏强走势。

港口：

今日港口高稳运行，焦炭库存持续低位浮动，山东两港焦炭库存合计211万吨，较上周五减少2.1万吨，受产地淘汰政策影响，资源紧缺，贸易虽心态积极但采购困难，即采即销为主，个别贸易商看好后市惜售待涨心态明显。整体看港口市场高价货源较多，现准一级焦主流报价2330-2350元/吨。

焦煤

炼焦煤：运力影响煤矿精煤库存微增（2020.11.13-11.19）

1、产量监测：安全检查整体对煤矿开工影响有限，除个别区域煤矿产量下滑外，高利润支撑下，煤矿开工多维持高位，本周样本煤矿权重开工率周环比上升0.34%至110.67%。

2、价格监测：本周汾渭监测涨价煤矿14家，平均涨幅42元/吨，本周涨价煤种主要集中在贫瘦煤、焦煤以及气煤等资源。

3、煤矿库存监测：本周产地煤矿原煤库存周环比下降1.14万吨至252.65万吨，精煤库存周环比增加0.26万吨至129.33万吨，因近期各地环保预警频繁，且下游原料煤补库节奏放缓，本周精煤库存微增。

4、焦化厂库存监测：汾渭监测本周样本焦企原料煤库存周环比下降0.05天至15.17天，因焦企原料煤库存均已增至中高位水平，多按需采购为主。

除前期停产煤矿外，多数煤矿开工仍处中高位，供应端相对稳定，上周各地环保预警频繁，另外年底铁路车皮紧张，运输不畅加之下游补库节奏放缓，汾渭统计上周样本煤矿精煤库存周环比增0.26万吨至129.33万吨。

进口蒙煤：

1、23日开始甘其毛都口岸入境时间从17点闭关再次缩短为仅上午可以通关，司机不允许留宿，且必须带7天内核酸检测报告。对后期通关不确定性的担忧，近期蒙煤贸易商普遍加大拉运，短盘运费（查干哈达至口岸）周末上调10-20元/吨至160元/吨。但介于各种不利影响影响，预计近期口岸通关将持续低位运行。

2、受蒙古疫情影响，23日开始甘其毛都口岸入境时间从17点闭关再次缩短为仅上午可以重车进入，下午出空车，司机不允许留宿，且必须带7天内核酸检测报告，另外部分贸易商反馈入关车辆每15车对煤样进行一次核酸抽检。对后期通关不确定性的担忧，近期蒙煤贸易商普遍加大拉运，短盘运费（查干哈达至口岸）周末上调10-20元/吨至160元/吨。介于各种不利影响影响，预计近期口岸通关将持续低位运行。

产地：

1、因澳煤通关严格，蒙煤通关受疫情影响不确定性增强，山西低硫主焦及瘦主焦资源紧张，产地价格持续上涨，近期山西长治地区部分煤矿低硫瘦主焦（S0.5 G75)价格再度上调20元/吨至承兑含税价1420元/吨，较9月份低点已累计上涨250元/吨。

2、焦企利润持续高位，且近期蒙煤通关不畅且澳煤政策加严，各种消息频出，焦企对于原料煤采购积极性再度增强，部分前期反馈有一定库存积累的煤矿，本周出货较前期也转为顺畅，各种利好因素叠加下，预计后期炼焦煤市场继续偏强运行为主。

动力煤

动力煤：下游需求积极煤价仍延续稳中上涨走势

1. 产量监测：汾渭产运销监测样本数据显示，11月12日-11月18日“三西”地区煤矿平均开工率较上期上涨1.73%。榆林地区前期因安全检查暂停生产煤矿已经恢复生产，开工率提升明显，晋蒙区域受事故及煤检票限制影响，开工率小幅下降，目前产地煤矿开工整体处于较高水平。

2. 库存监测：汾渭产运销监测样本数据显示，截止11月18日，主产地煤矿库存较上期下降0.35%，整体库存处于低位水平。下游站台、化工用户需求良好，煤矿出货积极，部分煤矿拉煤车排队，销售供不应求，库存量较少。

3. 利润监测：汾渭产运销监测样本数据显示，截止11月18日，主产地煤矿利润较上期增加1.16%，其中，（CV4500）平均利润为86.19元，（CV5000）平均利润为150.41元。

2020年11月23日，秦皇岛港铁路调入62.4万吨，装船58.9万吨，场存512.5万吨，锚地煤炭船舶48艘，预到13艘；国投京唐港铁路调入10.1万吨，装船16.1万吨，场存130万吨，锚地煤炭船舶18艘，预到4艘。

主产地朔州平鲁地区前期受矿难影响停产煤矿正在陆续验收复工，受近日降雪天气影响，少数煤矿生产不正常，整体供应偏紧，部分区域拉煤车减少，但整体看坑口库存低位，价格仍维持稳中小涨走势，煤矿认为年末供应有限，供暖需求良好对价格仍有支撑。

北方港口：

港口现货结构性紧缺问题仍存，港口库存提升未达预期，受进口煤消息影响，终端用户询货积极性偏低，补库节奏放缓，贸易商对后市看多预期减弱，报价水平暂时未有明显变化，买卖双方以观望政策为主，成交偏少。

进口：

1、进口煤额度政策放缓，国内电厂招标较多，成交活跃度提升，印尼（CV3800）12月份小船成交价格上涨至FOB30美金附近，（CV4700）上涨至FOB43.5美金附近，同时刺激国际海运费快速上涨，小船南加至南中国8美金以上，大船7美金左右。

2、近日进口印尼煤外盘价格还在疯狂的上涨当中，部分贸易商还在集中询12月份装期的货，同时询船也很多，船期越近的价格越高，目前了解到印尼（CV3800）小船型报价FOB32-34美金，中卡煤（CV4700）报价FOB44-47美金不等。另外有些卖方出现封盘不报价的情况。

港口：

1、根据汾渭能源11月20日产地估价测算“三西”地区动力煤（CV5500）发运至北方港平仓成本分别为：山西煤627元，蒙煤647元，陕煤671元，11月20日CCI5500指数报616元，成本倒挂分别为11元、31元、55元。发运倒挂平均水平较前一日上涨0.33元。

2、截至11月20日，广西某港口库存250万吨左右，周环比下降20万吨，同比下降280万吨左右，锚地待卸船只9艘，部分终端采购国内长协煤进行补充，部分终端对国内高价市场煤“恐高”情绪作用下观望进口煤措施走向为主。

3、在进口煤额度释放的影响下，内贸市场对高硫煤的采购积极性有所减弱，（CV5000，S1.0）指数下浮均有报价。但对于低硫煤的需求仍然较多，并且找货困难，成交价格高位运行。市场参与者认为后期受发运成本较高北港库存难以积累叠加进口煤释放的影响，价格涨跌空间有限。

期现价差

11月23日动力煤2101合约收盘价605.8元/吨，交割品仓单成本623元/吨，期货贴水17.2元/吨，贴水比例2.84%。

11月23日焦煤2101合约收盘价1364.5元/吨，主焦（进口煤）京唐港仓单成本1321元/吨，期货升水43.5元/吨，升水比例3.19%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本1375元/吨，期货贴水10.5元/吨，贴水比例0.77%。

11月23日焦炭2101合约收盘价2420.5元/吨，日照准一仓单成本2380元/吨，期货升水40.5元/吨，升水比例1.67%。

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