信贷风险的技术论(六)：交易型信贷技术的体系化分析！

Berlin和Mester(1998)把银行的信贷技术划分为关系型贷款技术和交易型贷款技术，其中交易型贷款多为一次性的市场交易，是建立在真实财务报表、抵押物等“硬信息”基础上的贷款。从交易型信贷技术的设计理念上分析，商业银行的信贷决策主要依据财务信息、抵质押物价值、信用评分结果等易于编码、量化和传递的“硬信息”。因此，交易型信贷技术在运用时往往需要一定的前提和条件，比如成熟的会计基础、规范的抵质押物、全面的信用信息等。如图所示，一般来讲，从体系化特征上讲，交易型信贷技术类型化为财务报表型信贷技术、资产保证型信贷技术、信用评分信贷技术、租赁信贷技术。

财务报表型信贷技术是一种基于中小企业的财务报表有效信息捕获的交易技术，在该模式下商业银行信贷人员看重的是作为首要偿还指标的企业预期现金流，即还款资金来源的充实、稳定和可预期性。此种信贷技术需要通过规范的财务报表分析，包括各种传统财务比率的计算来评价借款人的信用风险。对于这种技术对财务报表这类“硬信息”有两点基本要求：第一，财务报表需要经过审计，真实有效。企业必须能够提供具有充足信息的财务报表，即由第三方会计事务所提供的依照会计准则( GAAP)审核的报表。第二，财务指标必须满足信贷审查的指标性要求。例如，企业的资本产结构、盈利能力、运营能力、偿债能力、现金流等指标较为良好，能够反映出企业具有一个良好的经营状况，以保证其具备一定的偿债能力。因此，这类信贷技术适合一些具有较长历史、财务管理规范，能够提供经审计的财务报表， 财务信息透明度高的中小企业。

资产保证型信贷技术，又称抵押担保型信贷技术，在制度设计上，商业银行信贷决策主要取决于中小企业提供的抵押品的数量和质量，而非财务信息，即抵押和担保成为信用分析的某种替代机制。资产保证型信贷是金融机构解决信息不对称问题的一种方式，将企业的一部分资产作为抵押品，为还款提供一定的保障，以此降低信贷风险。此类信贷技术的设计理念是基于企业相关资产变现产生的现金流。从某种意义上将，商业银行更愿意把抵质押品视为贷款的第一还款来源。如图所示，除了传统的土地、房屋等有形资产作为抵押品外，有些商业银行积极创新，企业的应收账款、存货、订单、知识产权等都可用于抵押，以缓解部分中小企业抵押物资源稀缺的问题，有利于改善中小企业的融资环境。

信贷评分信贷技术，是一项运用现代数理统计模型和信息技术对客户的信用记录，如从征信机构获取的小企业主个人信用记录、消费数据以及小企业的信用记录等等“硬信息”，以及企业实际控制人的品德、声望、资格、资金实力、担保以及经营条件等进行计量分析从而做出决策的新技术。它具有成本低、效率高等特点，可以在较大程度上缓解中小企业客户信息不透明问题。信用评分技术是比较新的一种信贷技术，20世纪中期才在美国得以广泛应用。1995年，美国Robert Morris Association (RMA )与Fair Isaac公司合作，对RMA 17家成员银行的5000家小企业相关数据进行了实证研究，结果表明小企业贷款的归还情况与企业所有者个人特征(如所有者的年龄、家庭抚养人数和所在地居住时间等) 指标的相关性要远高于与企业经营本身的相关性。随后开发出中小企业评分服务产品，将企业所有者的一些个人特征指标引入企业信用风险的度量模型，其后很多金融机构也相继提供类似的产品。  

信贷评分信贷技术的信息来源主要为征信机构提供的企业的信用数据，这些数据被放入贷款预测模型中，得到相应的得分或统计结果作为贷款的参考，这种技术可以应用于信息透明度较低的中小企业。

租赁是一种国外比较常见的信贷技术，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征，广泛用于为企业提供机器设备、汽车、房屋等融资服务。由出租人购买固定资产，同时与承租人(借款人) 签订出租合约，承租人以支付租金为代价，获得该资产的长期使用权。合约通常会给予承租人到期优先购买的选择权。对承租人而言，采用租赁方式，缓解了长期投资的资金压力。租赁之所以被归为交易型信贷技术是因为信贷的发放是基于租赁资产的硬信息， 因此，尤其适用于那些信息不透明的中小企业。

在实践中，商业银行在运用交易型信贷技术的过程中需要更加注重“硬信息”捕获，对商业银行信贷人员的信贷水平提出较高的要求。作为一种体系化的信贷技术，交易型信贷技术在未来的银行业实践中将呈现出如下趋势：

1、交易型信贷技术的应用，有赖于外部环境的不断改善。交易型信贷技术对硬信息的要求更高，因而更加需要包括信息环境、法律环境在内的外部环境支持，而外部环境需要逐步完善的过程，这些都制约了交易型信贷技术的快速发展。

2、交易型信贷技术具有专业化、体系化特征，对于规范化的中小企业应用程度将逐步提升。商业银行对信贷技术的使用也将根据中小企业的类别而有所差异，对于中小企业群体中的中型企业或者更靠近中型企业的群体，由于具有更好的信息条件，商业银行在为其提供金融服务过程中将更多地使用基于财务报表的信贷技术。而对小型或微小企业这些中小企业客户中的低端客户，划入零售客户管理，采用信用评分技术用于信贷决策将逐渐成为趋势。

3、经济新常态下交易型信贷技术的优越性逐步体现。经济下行期，资产质量就会随之下行。交易型信贷技术更加注重贷款的安全性。银行不良贷款的高企和增加，促使商业银行高度重视对“硬信息”的掌握和应用，主动提高交易型信贷技术的应用频率与熟练程度，以降低信贷风险的发生概率。