六个桃核，一个买椟还是买珠的故事

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核桃乳是六个核桃的当家产品，这一点在招股说明书里再次得到了证明：2015年核桃乳的出厂价（卖给经销商的价格）是2.1元/听，毛利率46.36%，每听成本1.13元。

结合六个核桃的成本占比数据来看，2015年易拉罐成本占比是49.11%，桃核仁成本仅占总生产成本的29.54%。1.13元的成本里，易拉罐占了0.55元，核桃仁只占0.33元。

当我们在超市花3元多购买六个核桃时，本意是想买用易拉罐包装的核桃乳，但从成本来看，我们买的却是装着核桃乳的易拉罐。

更有趣的还不止于此。

2015年，六个核桃的核桃仁采购单价为31.8元/千克，按每罐桃核仁成本仅3毛3分钱算，一罐240毫升的六个核桃里，桃核仁的含量仅为10.4克，占比还不到4%。

六个核桃这一名字的本意，是想强调每罐核桃仁的含量货真价实，但一个0.55元的易拉罐里，核桃仁含量占比还不到4%。

买椟还是买珠？这是一个问题。

增长：营销推动现边际效应

▲营收增长与销售用增长对比

当承德露露的营收多年来一直徘徊在30亿元级门槛时，六个核桃却在短短十几年内做成了接近百亿元的超级大单品。

营销，是六个核桃的最大依靠。

2013-2015年，六个核桃的营销费用分别为6.9亿元、8.6亿元和9.2亿元。同行中，2015年维维股份的营销费用5.4亿元，承德露露仅4.83亿元。

在营销推广上，可以说六个核桃是花钱最不遗余力的。

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