【白糖周报】中东局势紧张推涨油价 关注巴西制糖比

主要观点总结

本报告主要关注了全球食糖市场供应过剩及未来两个月的原糖到港节奏问题。报告指出，CovrigAnalytics预计2025/26榨季全球食糖市场供应过剩420万吨，而国内制糖期已经结束，食糖生产增产。报告还提到进口糖浆数量的变化、广西新榨季的糖产量预期以及海外原糖价格走势对进口端的影响。最后，给出了策略推荐，短期中性偏空运行，重点关注原糖到港节奏以及原油价格。

关键观点总结

关键观点1: 全球食糖市场供应过剩

报告指出CovrigAnalytics预计2025/26榨季全球食糖市场将供应过剩420万吨，反映了全球食糖市场的供需状况。

关键观点2: 国内制糖期结束与食糖生产情况

国内制糖期已经结束，共生产食糖1116.21万吨，同比上年度增产119.89万吨，表明国内食糖生产状况良好。

关键观点3: 进口糖浆数量变化与广西新榨季糖产量预期

报告提到风味糖浆进口数量大增，以及广西降雨增多对新榨季糖产量的影响，这些因素对食糖市场有重要影响。

关键观点4: 海外原糖价格走势与进口端的影响

随着海外原糖价格的进一步下跌，进口利润窗口打开，进口端的供应压力逐渐增强。未来两个月原糖到港节奏是观察的重点。

关键观点5: 策略推荐

报告建议短期中性偏空运行，重点关注原糖到港节奏以及原油价格的变化，这是基于当前市场状况作出的策略推荐。

正文

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策略推荐：短期中性偏空运行，重点关注原糖到港节奏以及原油价格。

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