恒瑞港股上市后挑战：“药王”孙飘扬能否破局国际化？

正文

请到「今天看啥」查看全文

此次IPO共募资98.90亿港元，成为近五年港股医药企业最大的IPO。

恒瑞医药此次港股发行获得了七家基石投资者的累计认购，金额达5.33亿美元（约合41.7亿港元），占总发行规模的41.77%。其中，新加坡政府投资公司GIC的认购占比超过50%，景顺（Invesco）、瑞银全球资产管理集团（UBS-GAM）、高瓴资本、博裕资本等国际知名投资机构也积极参与。

值得注意的是，高瓴资本此前减持了另一家国内创新药研发公司百济神州约1600万股美股。

恒瑞医药此次港股IPO的最终发售价格顶格定于44.05港元/股，相对于5月22日55.6元/股的A股股价折价达27%。

这一折价发行策略使得港股上市首日股价开盘大涨30%， 盘中出现 冲高回落 走势 ，收盘涨幅仍达25.20%，但此后股价有所走低。

（恒瑞医药H股和A股表现对比— 来源：同花顺）

不难看出，恒瑞医药此次赴港上市举措可以起到两个重要作用：其一，有助于优化公司的资本架构，并开辟多元化的融资渠道，为公司的多元化融资提供助力；其二，将推动公司海外业务的拓展以及国际研发合作，增强国际布局，进一步实现海外市场的突破。

为公司补充资金“弹药”

恒瑞医药的崛起始于“仿创双轮”驱动。

所谓仿制药，是对已上市原研药（创新药）进行模仿生产的药品，其活性成分、剂型、给药途径、质量、疗效及适应症等均与原研药完全一致。

近年来公司受药品集采政策冲击明显。

国家医保局主导的集采持续推进，恒瑞医药核心产品在多轮集采中平均降价超70%，创新药在医保谈判中也大幅降价，多重因素叠加，导致2020 - 2022年间 公司业绩 连续下滑，股价从最高96元一度跌至26元，“医药一哥”光环不再。

凭借“仿转创”战略调整，公司于2023年触底反弹，业绩回升。2024年，公司营收 279.85 亿元、归母净利润 63.37 亿元，回升至2020年同期水平且实现两位数增长。

（来源：同花顺）

请到「今天看啥」查看全文