生活中的投资学：聊聊如何用估值的思维去创业

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投流的效果真的很明显，小红书的高客单价用户多，所以来了很多精准的优质客户，在接下来的两个时间我们签了5-6个客户，印象中是2个10万多客单价的客户（客单价高是因为客户都是新房子，要买整套家具，而且我们作为设计师，同时提供软装设计服务）。

但是后来发现前段时间是运气好，投流2个多月能拿下好几个高客单客户，后面客户明显少了很多，我们一直没有新的订单，每月付房租加投流就要支出近两万，真的心力交瘁。而且当时我们能明显感受到房地产不景气，给家具行业带来的冲击。在整个行业萎缩，行业竞争激烈，越来越难出客户身上做溢价，投流效果没有达到预期，一直在烧钱，我们认为在做下去，真的很不值，所以果断停掉项目，落袋为安，小赚退出。

故事到这里，不知道大家发现没有，我从头到尾都在“估值”，评估这个项目值不值得做，但从来没有给出精确的数值。因为估值是一项思维，而不是精确的计算，我们要思考的是行业空间、风险、回报、投入与产出比、竞争优势等等。

所以学好估值，真的对我们创业或做生意，甚至对我们的生活很多事情，都有很好的指导作用，建议大家都去培养一下自己的估值思维。如果你对估值感兴趣，又不知道怎么学习，可以了解一下我们知常容的课程，会详细教大家如何思考估值。接下来的正文部分给大家聊聊我对估值的思考和理解，希望对大家有帮助。

下面是正文部分：

“茅台不需要估值，随时都可以无脑式买入”。朋友在一家投资机构上班，他的基金经理跟他聊天时说了这句话后，他就毅然辞职了。他跟我说，这句话让他感到非常震惊。当他和我说起这件事时，我的感受跟他是一样的，因为很难想象这样的话是出自一位管理这上亿规模资金的基金经理。

再优秀的公司，如果以过高的估值买入，都可能面临永久性亏损。试想一下，假设以“茅台不需要估值”作为投资的知道思想，那么我们在2021年2月26日，茅台涨至最高点上 all in 买入，那么截止到目前为止，结果就是被深深套牢了。茅台其实存在很大的风险，作为消费品，最后被硬生生地炒成了投资品，驱动着茅台的股价一路走高。这种跟消费需求不相关的股价抬升，投资者忽视估值跟风投资，是一件很危险的事情。

其实这种极端的思维，主要是源自于近几年的白酒热。不可否认，白酒，特别是高端白酒，拥有极强的护城河。拥有极佳的地理位置优势、超强的用户粘性（喝酱香的人喝不惯浓香和清香）、优秀的品牌溢价能力等，叠加当时经济大环境好，消费者的需求旺盛，把白酒的股价不断推高，股民的热情也不断高涨，最后市场得出统一的结论：买白酒怎么都不会亏。

相似的论调我们可能感到非常熟悉，因为这样的事情也发生在离我们生活最近的房地产行业。房地产大热的那些年，很多人也认为买房子怎么都不会亏，但现在看看在高峰买房子的人，是不是都亏得一塌糊涂。

估值是投资中非常重要的一环，它能给予我们一个锚点，让我们在做投资和交易的判断时有据可依。如果缺少了估值的指引，投资就会瞬间变成投机，最后只是依赖感觉而非理性的考量去做出我们的投资决策。

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