“君享”四季度投资策略深度分享

正文

请到「今天看啥」查看全文

2.部分微观指标：

⑴受去产能和供给侧改革影响,八月工业增加值增速回落至6.0%；

⑵投资增速缓慢降低，房地产投资增速继续回落；

⑶进入第三季度，出口金额增速连续两个月下滑，社会消费品零售总额增速保持稳定；

⑷进入八月，CPI、PPI和PPIRM明显回升；

⑸受去产能和环保趋严的影响，大宗商品价格依然处于高位。

【投资趋势小结】 投资增速下滑，经济基本面趋弱，四季度的整体经济基本面存在进一步下滑的前兆。

（三）企业盈利：基数效应和经济放缓，将导致企业盈利增速下滑！

1.社融和新开工领先工业企业盈利大约一年左右时间。因此，今年一季度见到工业企业利润增速高点。伴随着基数提高和投资增速下滑，企业盈利增速大概率高位回落！

2.2016年三季度开始，企业盈利大幅回升，业绩基数抬升，因此， 从2017年三季度，企业盈利增速进入下行周期 ，未来业绩增速将会逐季度回落。

3.全部上市公司2017二季度盈利同比增速回落至13.3%，非金融上市公司盈利同比增速回落最为明显！

宏观面：策略小结与仓位配置建议

1.目前的流动性相对较好，是一种“被动”调整与稳定市场相结合的手段，四季度的流动性风险将会比前三个季度“大大”加大，从监管的趋严性以及年底的回收性来看，风险不低；

2.国内固定资产投资增速明显下降，房地产降温明显，叠加年底新开工项目不足，整体宏观经济面将进一步趋弱；

3.上市公司由于2016年三季度-四季度的业绩高增长，因此基数较高，在这样的高基数上四季度继续保持较高增长，压力较大，因此整体上市公司四季度的业绩增速将明显放缓！

4.综合来看：风控是四季度的关键词，仓位配置，研究君建议控制在 5-7成 较为合适，具体看各位投资者自身的情况，但绝对不建议“重仓或满仓”！

微观面：行业与个股配置建议

请到「今天看啥」查看全文