刚刚，人民币大涨600个基点，升值盛宴要开始了

君临财富 · 公众号 · 证券 · 2024-09-20 20:00

主要观点总结

文章讨论了人民币汇率近期大幅升值的现象，并分析了背后的原因。文章中提到了美国降息对全球金融市场的影响，特别是人民币资产受益显著。通过比较历史上的升值周期与A股牛市的关联，预测新一轮升值牛正在逐渐形成。同时，也指出了科技板块如芯片和软件的潜在投资机会。最后介绍了《私享版》服务的内容和优惠活动。

两天内累计大涨超过600个基点，升值势头凶猛。

美国降息引发了全球金融市场的波动，对人民币资产产生积极影响。文章中分析了其对资金回流、人民币购买力提升以及政策预期加码的多重驱动。

文章回顾了过去的升值周期，并发现其与A股牛市有一定的关联。预测新一轮升值牛正在逐渐形成，并可能出现科技板块为领涨板块。

文章中提到了科技板块如芯片（昇腾、麒麟）和软件（鸿蒙、AI智驾）的潜在投资机会，这些板块刚刚进入临界点，未来具有较大的想象空间。

为了帮中小投资者从茫茫研报中筛选出真正具备参考价值的信息，君临团队推出了《私享版》服务。该服务提供季度、年度和超值两年等不同订阅选项，并提供了相应的优惠价格。

如今A股的资金主要来自机构——

国家队资金都押注在红利资产上；

消费股资产的主力资金来自公募基金，但公募基金每天都面对着散户的赎回，只能被动卖出。

想加仓，也是有心无力。

因此短期内，消费股的反转还需要更多共识的形成。

与之相比，港股的国际资金占比更大，对利率变化也要敏感得多。

因此可以看到，A股昨天大涨一天后，今天就回调了，一步三回头，犹犹豫豫；

而港股恒生指数，今天继续上涨，累计已经连续8天收出红盘了。

相比一月份的低点，恒生指数至今上涨了22.78%，周期反转向上的趋势已经走一段时间了。

随着海外资金的进一步回流，消费回暖，相信A股也会逐渐跟上。

第三，国内利率约束减少，政策发力。

这是长期可以预判的机会。

国内不景气已经三年了，过去政策谨慎，不肯采取放水加杠杆的手段，其中一个原因是受到了利率的约束。

国内放水，中美利差加大，会导致人民币加大流出的势头。

但现在，美国降息，中美利差缩小，中国可以动用的货币手段就变多了。

在大环境不好的时候，适当加点杠杆，刺激一下经济的复苏，还是有必要的。

这不，最近市场已经在传言，政策即将加大对房地产的支持力度。

这也是今天房地产板块表现出色的重要原因。

总之，随着美国降息周期的开始，资金回流、人民币购买力提升、政策预期加码等多重逻辑驱动下，新一轮“升值牛”正在逐渐行程中。

这不是吹牛。

咱们回顾下人民币汇率周期，你会发现一个定律：

人民币升值=A股牛市。

两者周期，大体是一致的。

过去20年，人民币经历了大致三轮升值周期：

第一轮升值周期，2005.7-2014.1。