一年10倍，本轮黄金牛市中最疯狂的两只股票！

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1 月中旬，招金瑞宁成功收购中润资源 20% 的股权，公司实际控制人变更为招远市人民政府。

招金矿业是我国五大黄金集团之一，实力雄厚，有庞大的政商、融资、人才和技术资源。

新高管团队进驻后，整个公司发生了翻天覆地的变化。

第二，政商能力质变后，资产结构大幅改善。

过往业绩烂，主要原因是公司 98% 的营收来自海外的斐济地区。

在那个遥远的南太平洋小岛上，作为一个小公司，人生地不熟、又缺乏政商资源和经验，导致过往的经营困难重重。

而在实控人变更后，改变最大的就是政商和融资能力的差异：

首先， 2025 年 2 月，中润资源子公司斐济瓦图科拉金矿提前终止与沙暴黄金的《金属流协议》，成功摆脱长期交付义务，并解除全部资产抵押；

其次，回购了 SPL1201 、 SPL1344 两大探矿权，扫清了资源整合的障碍，为产能翻倍奠定坚实基础。

由此，公司资产负债率显著下降，财务成本降低，现金流大幅改善。

第三，业绩修复，脱星摘帽。

由于长期亏损，公司曾经一度被改名为 *ST 中润，存在巨大的退市风险，市值也一度跌至个位数。

但随着业绩修复，昨天（ 6 月 5 日）， *ST 中润成功 “ 脱星摘帽 ” ，估值上很自然也要迎来一轮大涨。

第四，才是黄金价格大幅上涨后，带给公司收益的提升。

这本质上是一个困境反转的故事，叠加了黄金价格牛市的 buff ，才获得了如此巨大的股价增长。

2 ，赤峰黄金。

我国五大黄金集团之一，其它四个分别是紫金矿业、山东黄金、中金黄金、招金矿业。

近年黄金价格大涨，五大集团的业绩都很好，我们对比一下：

紫金矿业， 2024 年净利 +51.76% ， 2025Q1 净利 +62.39% ；

山东黄金， 2024 年净利 +26.80% ， 2025Q1 净利 +46.62%

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