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【宏观经济】欧美疫情再次肆虐，十月金融市场持续动荡——全球金融市场月报（2020年10月）

联合资信 · 公众号 · · 2020-11-05 17:36

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10月是美国大选的冲刺月，选情激烈往往对市场多有冲击，特朗普夫妇确诊新冠、财政刺激方案无法达成一致等均对美股造成一定冲击，本月美股接二连三出现大幅震荡。另外，欧盟峰会期间多国领导人自我隔离，英欧贸易谈判反复等引发市场对欧洲担忧，欧洲各主要金融市场也出现明显波动。在此背景下，新兴市场因疫情的相对平稳和部分国家经济复苏节奏领先而受到投资者青睐。根据国际金融协会（IIF）数据，10月新兴市场国际投资组合资本净流入高达179亿美元，大幅高于上个月75亿美元规模，其中股票市场资金流入63亿美元，债券市场流入资金117亿美元。

全球流动性状况

2020年10月，全球美元流动性保持充裕，三月期美元LIBOR继续下探，月中一度跌至0.21%以下。截至月末，三月期美元LIBOR为0.2158%，较上月下滑1.81个BP，已经是自4月以来连续7个月下跌。鉴于当前这一持续下行态势，不出意外，预计到年底前市场几乎没有美元资金压力。

本月，三月期欧元LIBOR负利率继续走扩，并打破上月低点，创下-0.54%以下的历史新低。截至月末，三月期欧元LIBOR较上月末下跌1.00个BP至-0.5297%。

10月，中国经济继续强劲复苏，市场对人民币需求上升，同时央行货币供应有所收紧，全月公开市场净回笼4,500亿人民币，资金面进一步趋紧。截至月末，三月期SHIBOR较上月末大幅上涨28.10个BP至2.9720%，已经连续6个月上涨。

全球股票市场表现

10月，新冠疫情在欧美等国的肆虐反扑，英欧贸易谈判反复，欧洲共同抗疫形势严峻，叠加美国大选前达成新一轮财政纾困方案希望渺茫等，各方因素作用下，全球投资者避险情绪持续升温。整体来看，本月除新兴市场股票市场实现正回报外，全球其他主要股票市场均延续了上月跌势。本月MSCI全球指数全月回报率为-3.66%，较上月表现（-3.97%）小幅回调0.31个百分点。

具体来看，受疫情肆虐影响，欧洲股票市场本月领跌全球，MSCI欧洲指数全月回报率为-5.25%，较上月表现（-3.07%）继续下行2.18个百分点。其次为标普500指数，全月回报率为-3.28%，较上月表现（-4.64%）回调1.36个百分点，标普500指数月中一度创下4.54%的高回报率，但月末因财政刺激方案被否决以及疫情持续恶化等因素影响，27日创下单日最大跌幅，前期涨势全部回吐。日经225指数受日本经济数据不佳影响高开低走，全月回报率为-0.90%，逆转上月表现（+0.20%）。

得益于疫情的相对平稳、中国经济持续复苏、科技企业蚂蚁集团IPO等积极因素影响，新兴市场对国际市场表现出了较强的吸引力。10月MSCI新兴市场指数稳步上升，全月回报率为1.72%，逆转上月表现（-3.39%），成为本月唯一一个回报率为正的股票市场。