大类资产周报 | 原油价格大幅下跌，海外股市表现分化（微信文章未删减版）

投资要点

本周主要大类资产中，沪螺纹钢价格涨幅最大，布伦特原油表现最差。本周五（3月19日，下同），相较于上周五（3月12日，下同），沪螺纹钢涨幅排名第一，周涨幅为2.26%。伦敦现货黄金涨幅排名第二，周涨幅为1.78%。布伦特原油表现不佳，收益率排名垫底。本周主要国家股市表现分化，近一个月来中债新综合指数收益比表现较好。

本周A股指数普遍下跌。上证50指数收于3512，下跌3.32%；沪深300指数收于5007，下跌2.71%；中证500指数收于6207，下跌0.25%。主要海外股市方面，本周主要海外股市表现分化。恒生指数报收28991，上涨0.87%；标普500指数报收3913，下跌0.77%；日经225指数报收29792，上涨0.25%；富时100指数报收6709，下跌0.78%；斯托克斯600指数报收406，上涨0.06%。

本周债市回报（资本利得+票息收益）较高，利率债表现略优于信用债。中债新综合财富指数上涨0.12%；中债国开债财富指数上涨0.10%；中债信用债财富指数上涨0.09%。

商品市场中，本周贵金属价格涨幅最大，能化价格跌幅最大。南华工业品指数下跌3.46%，农产品指数下跌2.78%，金属指数下跌0.63%，能化指数下跌4.75%，贵金属指数上涨1.92%。

风险提示市场波动风险。

报告正文

1、主要大类资产一周表现

本周主要大类资产中，沪螺纹钢价格涨幅最大，布伦特原油表现最差。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），沪螺纹钢涨幅排名第一，周涨幅为2.26%。伦敦现货黄金涨幅排名第二，周涨幅为1.78%。布伦特原油表现不佳，收益率排名垫底。本周主要国家股市表现分化，近一个月来中债新综合指数收益比表现较好。

2、大类资产细分表现

2.1

股市

本周A股指数普遍下跌。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），上证50指数收于3512，下跌3.32%；沪深300指数收于5007，下跌2.71%；中证500指数收于6207，下跌0.25%。

风格方面，本周各风格指数均有下跌，其中消费风格指数跌幅相对较小。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），A股消费风格指数下跌0.28%，周期风格指数下跌0.83%，成长风格指数下跌1.99%，金融风格指数下跌2.65%，稳定风格指数下跌0.58%。

行业方面，本周可选消费板块表现最好。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），多数板块下跌，其中可选消费板块涨幅为0.10%，表现最好，其余板块跌幅前三分别为金融、信息技术、能源。

主要海外股市方面，本周主要海外股市表现分化。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），恒生指数报收28991，上涨0.87%；标普500指数报收3913，下跌0.77%；日经225指数报收29792，上涨0.25%；富时100指数报收6709，下跌0.78%；斯托克斯600指数报收406，上涨0.06%。

2.2

债市

本周债市回报（资本利得+票息收益）较高，利率债表现略优于信用债。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），中债新综合财富指数上涨0.12%；中债国开债财富指数上涨0.10%；中债信用债财富指数上涨0.09%。

国债收益率曲线整体下移。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），1年期国债收益率为2.6395%，下行0.12BP；3年期国债收益率为2.9205%，下行3.77BP；5年期国债收益率为3.0540%，下行4.59%；7年期国债收益率为3.2085%，下行2.44BP；10年期国债收益率为3.2364%，下行2.49BP。

10年期美债收益率与德国10年期国债收益率大幅上行。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），10年期美债收益率为1.74%，上行10BP；本周四（3月18日），德国10年期国债收益率为-0.28%，上行6BP；日本10年期国债收益率为0.111%，上行0.1BP。

2.3

货币市场

资金面转紧。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），银行间7天质押回购利率为2.1914%，上行12.64BP；存款类7天质押回购利率为2.1798%，上行6.87BP；SHIBOR隔夜为2.1350%，上行34.80BP。

余额宝收益率上行，理财产品收益率下行。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），余额宝（天弘）7日年化收益率为2.176%，上行0.3BP；3个月理财产品收益率为3.68%，下行1.39BP。

2.4

商品市场

商品市场中，本周贵金属价格涨幅最大，能化价格跌幅最大。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），南华工业品指数下跌3.46%，农产品指数下跌2.78%，金属指数下跌0.63%，能化指数下跌4.75%，贵金属指数上涨1.92%。

本周国际原油价格大幅下跌，美国原油库存明显回升。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），布伦特原油期货结算价收于64.53美元/桶，下跌6.78%；WTI原油期货结算价收于61.42美元/桶，下跌6.39%；3月12日当周，美国EIA原油库存环比回升358.7万桶。

本周黄金价格反弹，白银价格小幅下跌。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），伦敦现货黄金价格为1,735.2美元/盎司，上涨0.64%；伦敦现货白银价格为26.18美元/盎司，下跌0.29%；金油比为26.89，上行2.13；金银比为66.29，上行0.61。

本周商品表现分化。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），螺纹钢收于4702元/吨，上涨2.26%；铁矿石收于1180.5元/吨，下跌6.64%，焦煤收于1621.5元/吨，上涨3.18%。沪铜收于66480元/吨，下跌0.21%；沪铝收于17425元/吨，上涨0.46%。

2.5

外汇

本周美元指数小幅上行，人民币走势平稳。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），美元指数收于91.95，上升0.31%；人民币兑美元汇率为6.50，与上周基本持平。

主要地区货币中，新加坡元升值幅度最大，新台币表现最为疲软。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），主要地区货币相对于美元涨跌排名中，新加坡元升值幅度最大，对美元升值0.16%；日元升值幅度其次，对美元升值0.15%。新台币贬值幅度最大，对美元贬值0.98%；欧元贬值幅度其次，对美元贬值0.40%。

2.6

另类投资

比特币价格小幅上涨。本周五（3月19日），相较于上周五（3月12日），比特币价格报收58072美元/个，周涨幅为1.40%。

3、风险提示

市场波动风险。

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