最后的股东大会，巴菲特的三大忠告

问答环节伊始，便迎来一个尖锐直球：关税战。“您最近表示关税是一种经济战争的行为，这是否意味着您对贸易壁垒的看法有变化？”面对这一提问，尽管巴菲特十分谨慎地未提及特朗普，但还是就关税问题给出了迄今最为直接的回应。

他明确指出：“贸易不应该被当成武器来使用。美国应寻求与世界其他国家开展贸易，双方都应专注于自身最擅长之事。”

巴菲特严肃警告美国：“不能与世界其他国家为敌。在我看来，贸易战是一个巨大错误，会让全球 75 亿人不喜欢美国，而只有 3 亿美国人沾沾自喜、炫耀成就，这是不对且不明智的。”

他进一步阐述道，美国一直从自由贸易中获益，“世界其他国家（暗指中国）越繁荣，就不会牺牲美国的利益，美国也会更繁荣、更安全，孩子们未来也会更有保障。”

巴菲特的这一观点，源于古典经济学中的自由贸易理论和国际分工理论。不同国家凭借自身比较优势合作，方能实现共赢。自 250 年前起，美国就通过棉花和烟草贸易与全球各国互动，从起步走向辉煌，这是广为人知的西方经济学原理。

早在 2003 年，巴菲特就在《财富》杂志撰文，“预言”了贸易战的出现。他认为，美国每年贸易赤字持续扩大，虽家底雄厚，却如挥霍的富家子弟，终会面临困境。

为平衡贸易，当时他提出“进口凭证”概念，试图通过类似贸易通行证的机制稳定逆差，但未能实现。

22 年后的当下，美国贸易赤字创纪录地达到 1.21 万亿美元，政府债务突破 36 万亿美元。特朗普上任后采取的一系列举措，使巴菲特和公司面临前所未有的防御局面。伯克希尔手持创纪录的 3470 亿美元现金储备（折合人民币 2.5 万亿元），却尚未下注。其第一季度财报显示，关税和其他地缘政治事件给集团带来“相当大的不确定性”，目前无法预测关税具体影响。

这一状况也反映在利润上。今年第一季度，伯克希尔营业利润下降 14%，至 96.4 亿美元。保险承保利润暴跌 48.6%是主要原因之一，同时美元贬值也造成冲击，外汇相关损失约 7.13 亿美元。