道可特专题 | 等闲识得春风面，科创板细则重点法律问题初探（上）

备受各界关注的上交所科创板系列配套规则的征求意见已于2月20日结束。科创板从而进入实际可操作阶段，后续业务试点开展将逐步落地。科创板作为我国资本市场改革的重要探索，在注册制、新股发行、交易制度、信息披露机制等方面都将进行有益尝试，科创板“上线”在即，北京市道可特律师事务所资本市场团队自2018年年底持续关注跟踪科创板的建设进展，本专题作为第三篇科创板制度的分析报告，侧重梳理近期出台的科创板系列文件中涉及的法律问题，将从发行审核、发行和承销、交易机制、上市后监管等几个方面分次进行探讨。 北京市道可特律师事务所私募基金团队 重点就发行审核方面的审核主体以及信息披露的特别规定，进行详尽的分析。

证监会网站发布消息显示，2月20日至21日，证监会主席易会满围绕设立科创板并试点注册制有关问题，带队赴上海听取市场机构对相关制度规则的意见建议，并调研督导上海证券交易所相关改革准备工作。科创版的大幕即将拉开，如何在即将“上线”的科创板的大潮来临之际，占据上风，更快的获得进入科创板的入场券，恐怕还需要关注以下几个法律问题：

试点注册制审核主体由证监会转移至证交所，证监会仍具有最终决定权

试点注册制涉及审核主体职能将从证监会转移至上交所，新设立上交所上市委员会及科技创新咨询委员会，上市委参与股票发行上市审核工作，科创委的职能则是负责向上交所提供科创板审核过程中的专业咨询。

与其他板块的最大不同则是由上交所受理科创板企业公开发行股票并上市的申请，审核并判断企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求。上交所制定审核标准、审核程序等规则 并报证监会批准。整体审核期限原则上不超过6个月，即材料审核3个月，问题反馈3个月。

可见，科创板仅在上市审核条件方面进行了适当的宽松，不代表企业的合法合规问题可以被忽视。企业的合法合规运营，仍然是企业得以上市的前置条件。

下图为内地市场各个板块以及香港市场新股上市在审核主体以及上市流程方面的对比：