正文
药与疫苗的流通在县级零售店以前，是由专门的药/疫苗经销商来做流通。
不过县级零售店会同时兼顾营药、疫苗和饲料。要和疫苗的毛利稍高于饲料。
小型养猪场需要从外面购买仔猪。
仔猪的流通由专门的仔猪贩来做，与猪贩是两拨人。
峰瑞资本点评
饲料的生产比较高效，改造空间不大。兽药环节效率的提升，有两种方式，一是药品研发，提高药的效力，二是通过科学管理和育种，使猪少生病。
种猪环节的效率提升关键在于选育，通过提升 PSY 和降低料肉比，来实现效率的提升。
上游流通环节效率较高，且重服务，互联网改造的空间不大。
中游产业链的养殖环节，占猪肉市场份额的 70－80%，每年市场规模大约是 1.1 万亿人民币。
对比美国，中国猪养殖环节有三个特点：
▌特点一—— 大而分散
中国目前养殖环节的市场规模非常大，但极其分散。去年全国约有 5000 万家养猪场（包括农户），前 3 名加起来的市场占有率不到 3%，而美国的前 5 名占到约 30% ，最大的史密斯菲尔德养猪场（Smithfield）占到市场总额的 18%。
▲ 美国规模化的养猪场
以美国为参照，我们从以下三个维度来分析中国猪肉养殖市场的情况
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数量。
2014 年整个中国养猪场（包括大型养猪场和零散养猪农户）的数量约为 5000 万家，其中年出栏 50 头以下的占 96%，约为 4800 万家。而年出栏规模在 500 头以上的，仅有 26 万家，占整个产业的 0.5%。
美国养猪场的数量最近这 10 年基本没大的变化，稳定在 7 万家左右。其中存栏 500 头（可以视为年出栏量 800-900 头）以上的占比 25%，即两万家。与中国相比，美国规模比较大的养猪场占比相对高。
▌特点二 生产效率低—— PSY 和料肉比
市场格局呈现极度分散的特点，背后体现的是生产效率的差异。中国养殖环节的生产效率是比较低的。
衡量一个养猪场的效率，一般用两个指标：
PSY 和料肉比。
为什么说 PSY 和料肉比是最重要的两个技术指标呢？我们来看一头猪的成本结构。
上图是一个典型中小型养猪场的成本结构，按照去年生猪的价格：15 元/公斤，每头猪如果按100 公斤来算，一头猪价格约 1500 元，其中毛利约为 300 元，成本 1200 元。
在 1200 元成本中，比重最大的成本是饲料，大概占了 60%。衡量饲料利用效率的指标便是料肉比。中国的料肉比在 2.8－3 之间，即平均 3 斤饲料产一斤猪肉。美国是 2.5，其饲料利用效率比中国大概高 10%。第二大成本是仔猪成本，衡量仔猪生产效率的指标即是 PSY。2015 年一头仔猪的价格约是 200 元，占到总成本约 15%。
那么是什么决定了 PSY 和料肉比的高低呢？
>>影响 PSY 的主要因素有两个：
母猪一年能产几窝小猪，主要取决于产仔的时间间隔。
因为目前母猪怀孕的时间是比较固定的，产崽的间隔时间主要由断奶日龄和配种成功率决定。断奶日龄指的是哺乳期长短，断奶日龄越短，母猪产窝数就会越多；配种成功率是跟品种和授精方式有关的。猪的人工授精成功率远高于自然授精，目前中国的猪 80%－90% 都是人工受精的，在这方面中美差距不大。中美的差别主要在于选种。
每窝的存活仔猪数量，主要取决于产仔数和仔猪的死亡率。
其中产仔数由选种，即母猪的生产能力决定；仔猪的死亡率主要由环境决定。仔猪死亡的主要原因，其实并不是看护不好，而是挤压，如果母猪奶水不足，哺乳能力不强，小猪不够强壮，则很容易在哺乳时被母猪压死（心疼……）。在美国 ，100 头死掉的猪里，大概有 55 头是被挤压而死。中国的 PSY 约为 15，也就是说一头母猪大概一年可以提供 15 头活下来的小猪。美国的 PSY 大概是 25，是中国的 1.7 倍。
峰瑞资本点评
总结来说，控制 PSY 可以从以下三方面入手：
数据支撑（断奶日龄主要是由数据系统来核算哪个日龄是最佳的）
选种
管理
以上 3 个方面哪个比较值得下工夫，有机会得到提高？下图是美国国家猪肉委员会公布的数据，2012 年，美国最差一批养猪场的 PSY 是 20 头，最好一批 PSY 是 28.5 头，也就是说美国顶级养猪场的 PSY 指数是最差养猪场的 1.4 倍。
造成这 1.4 倍差距的是母猪年产窝数和每窝的存活猪仔数量。其中，影响母猪年产窝数的因素是断奶日龄和配种成功率，从图表中可以看出，美国头部和底部养猪场的断奶日龄与 PSY 负相关，说明年产窝数的差异并不是由断奶日龄引起，而是由于配种成功率的不同导致。而每窝存活的仔猪数，如图可看出，差别主要出在每窝存活的仔猪数量。配种成功率和每窝出生数量是由品种决定的。所以品种是影响 PSY 的重要因素。
峰瑞资本点评
因此，我们可以认为，优秀的养猪场与较差的养猪场的主要差距在于选种，而不是数据和管理（虽然也有影响）。这个结论对我们后面的进一步思考是有意义的。
