![]()
本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
目前商品市场波动率处于28.6%年内历史分位点。
从周度表现看，上周反转>趋势。短中长周期趋势周净值变动-0.48%/0.04%/-0.35%，60日反转策略周净值变动-0.26%。从月度表现看，上月趋势>反转。短中长周期趋势净值变动0.51%/0.19%/-0.76%，60日反转策略净值变动-0.7%。
从上周的策略板块表现看，短周期趋势在有色板块较好，净值变动0.49%；在贵金属板块较差，净值变动-2.21%。中周期趋势在农产品板块较好，净值变动1.03%；在贵金属板块上业绩较差，净值变动-2.36%。长周期趋势在能化板块较好，净值变动0.15%；在贵金属板块较差，净值变动-2.74%。60日反转在贵金属板块较好，净值变动1.04%；在黑色板块较差，净值变动-1.87%。
从各策略的板块年内表现看，通过夏普比率排序：短周期趋势上，黑色>农产品>有色>贵金属>能化，年化收益为3.92%/-0.71%/-2.17%/-3.82%/-9.31%；中周期趋势上，贵金属>农产品>能化>黑色>有色，年化收益为5.2%/1.86%/-1.06%/-11.51%/-7.79%；长周期趋势上，黑色>农产品>能化>贵金属>有色，年化收益为0.19%/-0.1%/-5.48%/-7.93%/-15.7%。
风险提示：存在策略失效风险、模型误设风险、历史统计规律失效等风险。
目前商品市场波动率处于28.6%年内历史分位点，和上周相比波动率有所下降。分品种板块看，南华工业品指数波动率处于25.3%年内历史分位点，波动率较上周有所下降。南华农产品指数波动率处于87.1%年内历史分位点，波动率较上周继续上升。南华金属指数波动率处于4.1%年内历史分位点低点，波动率较上周有所下降。南华能化指数波动率处于35.7%年内历史分位点，波动率较上周继续下降。
从周度表现看，上周反转>趋势。短中长周期趋势周净值变动-0.48%/0.04%/-0.35%，60日反转策略周净值变动-0.26%。
从月度表现看，上月趋势>反转。短中长周期趋势净值变动0.51%/0.19%/-0.76%，60日反转策略净值变动-0.7%。
从上周的策略板块表现看，短周期趋势策略在有色板块上业绩较好，板块净值变动0.49%；在贵金属板块上业绩较差，板块净值变动-2.21%。中周期趋势策略在农产品板块上业绩较好，板块净值变动1.03%；在贵金属板块上业绩较差，板块净值变动-2.36%。长周期趋势策略在能化板块上业绩较好，板块净值变动0.15%；在贵金属板块上业绩较差，板块净值变动-2.74%。60日反转策略在贵金属板块上业绩较好，板块净值变动1.04%；在黑色板块上业绩较差，板块净值变动-1.87%。
从各策略的板块年内表现看，通过夏普比率排序：短周期趋势上，黑色>农产品>有色>贵金属>能化，年化收益为3.92%/-0.71%/-2.17%/-3.82%/-9.31%；中周期趋势上，贵金属>农产品>能化>黑色>有色，年化收益为5.2%/1.86%/-1.06%/-11.51%/-7.79%；长周期趋势上，黑色>农产品>能化>贵金属>有色，年化收益为0.19%/-0.1%/-5.48%/-7.93%/-15.7%。
从上周的策略品种表现看，短周期趋势策略在纸浆、镍、聚氯乙烯品种上表现较好，收益为3.32%/2.71%/2.67%；在铁矿石、乙二醇、天胶品种上表现较差，收益为-4.75%/-4.25%/-4.17%。中周期趋势策略在乙二醇、纸浆、棉花品种上表现较好，收益为4.62%/3.32%/3.09%；在玻璃、白银、甲醇品种上表现较差，收益为-4.25%/-3.15%/-2.83%。长周期趋势策略在乙二醇、棉花、甲醇品种上表现较好，收益为4.62%/3.09%/2.84%；在焦炭、玻璃、天胶品种上表现较差，收益为-8.15%/-4.25%/-3.93%。60日反转趋势策略在乙二醇、白银、甲醇品种上表现较好，收益为4.62%/2.85%/2.84%；在燃油、焦煤、玻璃品种上表现较差，收益为-4.68%/-4.32%/-4.25%。
作者姓名：彭鲸桥
期货从业信息：F3074348
期货交易咨询从业信息：Z0012925
电话：023-86769675
研究助理：殷子旭
期货从业信息：F03105272
电话：021-50613529
本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负。中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户。
本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则交易者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请交易者参阅中信建投已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。
中信建投对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本报告中的资料、意见等仅代表报告发布之时的判断，相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。
中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见不一致的市场评论和/或观点。本报告发布内容并非交易决策服务，在任何情形下都不构成对接收本报告内容交易者的任何交易建议，交易者应充分了解各类交易风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况，自主做出交易决策并自行承担交易风险。交易者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。
本报告发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。
![]()
![]()
点个【赞】、【在看】· 遇见更多精彩![]()
