正文
根据31日最新的公告，融创已经完成支付乐视系全部股权的收购款。
在地产景气开始明显下降的情形下，融创在地产领域想要冲击王座，很长时间几乎没有可能。
但如果拿下乐视，将一举完成全面产业布局，成为一个跨界巨无霸。
但，前提是：
乐视必须只是个陷脚的小坑，而不是没顶的沼泽
。
“我猜中了开头，却猜不中这结局。”
在收购之路上独孤求败的
孙总，这次无疑过高估计了自己纵横捭阖的能力。
这次，他体会到了什么是“
巧克力味的屎
”了。
或许当时孙总是想多元化布局和一个帝国梦，刚好乐视看似广泛的生态布局，以及“生态化反”概念正中口味，就像甜美的巧克力。没想到的是，
融创的资金，根本填不了乐视的窟窿。
在融创资金进入后，乐视危机非但没有偃旗息鼓，反而愈演愈烈。来自供应商和金融机构的催债声不绝于耳，一直在“消息传出、辟谣、消息再传出、再辟谣……”的怪圈中，而乐视深陷债务已成事实。
而在甩完包袱后，
乐视网的真实财报也露出水面：
乐视网上半年实现营收 55.8 亿元，同比下降 44.56%；净亏损 6.4 亿元，同比下降 323.91%。各个主要业务都出现了下滑，乐视网的电视等终端业务收入同比下降54%至23.6亿元；会员及发行业务收入同比下降31.44%至21.3亿元；广告业务收入同比下降73.94%至4亿元。
雪上加霜的是，贾跃亭姐弟已完全抽走了借给乐视网的资金。
在2016年的年报中，贾跃亭质押并承诺借给乐视网的钱已经抽走了一部分，剩4.3亿和260亿。
在最新的余额中，全部变为0。
“假如再给孙总一次再来的机会……”
孙总会上公开地说：把乐视经营好。
但我以燕雀之心度孙总鸿鹄之志猜一下，
相信内心深处孙总是后悔：这个巨坑，可能会让融创很多年都成为一个没有利润的公司。
当战术（尽调）瑕疵明显的时候，战略布局越宏大，损失就越大！
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二、
现在我们来看看第二个问题：
这个沼泽，到底有多深，会不会让融创没顶？
先算算融创收购乐视系资产。
1、天津嘉睿花60.41亿元买了贾跃亭乐视网8.61%的股份，成为第二大股东。按股份比例计算，
乐视网交易的估价是701亿元
，值得提下，当年牛市时乐视网最高估值约1700亿。
2、天津嘉睿花79.5亿元，收乐视致新33.5%的股权，
对乐视致新的估价是237亿元。
3、天津嘉睿花10.5亿元收乐视影业15%的股权，
对乐视影业的估价是70亿元
。
先谈谈乐视网，现在还在停牌，停牌价市值是612亿元，是乐视系最核心的资产。根据最新财报，各个业务都大幅下滑了，而且出现亏损，现在还陷在债务泥潭中，复牌妥妥是要跌的。
参考下基金的预期：
重仓乐视的中邮基金和嘉实基金下调了估值27.1%
，相当于约计提3个跌停。而
轻仓乐视的华安基金和诺安基金则计提4个跌停
。这还是在乐视财报前的计提，我就保守点把乐视网打个对折，
约300亿
。
再看下乐视影业，不属于上市体系内。根据数据显示，2014年和2015年，乐视影业归母净利润分别亏损8.91亿元、1.02亿元。2016年投资的电影都成绩不佳，《爵迹》亏损、票房好的《盗墓笔记》分成低、《长城》也票房不佳，预计应该也是亏损的。曾经可能会卖个好价并入乐视网，现在卖身就比较难了。
考虑到光线传媒等也就250多亿市值，一样保守点就打个9折，63亿元。
