国常会重磅部署！提及资本市场；1000亿！央行正式下场；A股半年报披露收官，这一行业增速明显

点评 ： 8月非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1%，显示出 非制造业景气度有所改善 。8月综合PMI产出指数为50.1%，比上月下降0.1%，继续位于扩张区间，这表明我国 企业生产经营活动总体保持小幅扩张 。

从企业规模看 ，大型企业PMI为50.4%，虽然比上月略降0.1%，但仍位于扩张区间；中型企业PMI为48.7%，小型企业PMI为46.4%，均低于荣枯线，这表明 中小企业在当前环境下面临较大压力。

从重点行 业看 ，8月 高技术制造业和装备制造业表现较好 ，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，重返扩张区间，显示出在各项政策积极支持下 ，国内高技术制造业增长势头良好。

我们认为，尽管8月份制造业PMI略有下降，但大型企业和高技术制造业的表现相对稳健，这显示出 中国制造业结构调整和转型升级的趋势没有改变 。同时，大型企业PMI的稳定表现和非制造业的回升也为经济的稳定提供了支持，后续政策层面或将继续采取稳增长措施，以支持制造业稳定健康发展。

值得注意的是，8月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为43.2%和42.0%，比上月下降6.7和4.3个百分点，这表明市场价格总体水平有所下降，这可能与市场有效需求不足有关。目前来看， 市场需求不足仍是制约制造业景气度恢复的重要影响因素。