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美国财政部拒绝延长美联储部分贷款计划，并要求归还4,550亿美元闲置资金
当地时间11月19日，美财政部部长姆努钦表示，财政部将拒绝延长美联储的部分贷款计划要求，这意味着美联储一系列由财政部支持的便利工具待12月31日授权到期后，支持多个救济项目的资金将不会续期；除此之外，姆努钦还催促美联储，希望其尽快归还4,550亿美元（约合人民币3万亿元）的闲置资金。次日，美联储表态称：按照法律规定，美国财政部的举措是合法的，因此美联储将按要求退还五项紧急贷款工具中未使用的资金。
联合点评：当前美国仍深陷疫情的泥沼中，本周美国公布的初请失业金人数在连续数周持续下降后再度反弹，意味着当前美国的经济复苏态势可能再度转差，经济复苏前景仍然面临较大不确定性。同时美国两党尚未就财政刺激计划达成一致，在此背景下，代表美国财政政策和货币政策方向的财政部和美联储在行动和对未来经济展望上出现分歧，相关刺激计划的中止将致使众多中小企业或因资金缺失而面临倒闭和破产，美国经济前景再度蒙尘；另一方面也将加大了市场对于美联储12月份加大货币行动的预期。
日本核心CPI连续3个月同比下降
11月20日，日本总务省发布数据显示，10月日本除生鲜食品外的核心CPI经季节调整后为101.3，同比下降0.7%，已经连续3个月同比下降，为9年多以来最大降幅。
联合点评：日本10月核心CPI下滑的主要原因包括政府推出旅游促销政策下旅游产品价格下跌更为明显，能源价格下跌导致电价、汽油价格下跌，以及私立幼儿园等教育机构学杂费下降等。当前日本疫情新增确诊人数屡创新高，疫情形势不容乐观，受此影响，政府宣布暂停消费鼓励政策以遏制疫情，但暂时未给出实施时间和范围。民众普遍对于疫情仍处在谨慎态度，消费意愿不高，预计日本面临的通缩压力仍然较大。
欧元区CPI表现疲软，12月欧央行宽松预期进一步上升
11月18日，欧元区10月CPI数据公布，同比录得-0.3%，环比录得0.1%，基本符合市场预期。
联合点评：当前欧洲面临二次疫情暴发，各国均再次加大防疫隔离措施，经济活动被迫再度面临封锁，居民消费需求低迷，导致10月物价乏力，远低于欧洲央行设定的2%的目标。在此背景下，欧洲各国纷纷加大财政刺激力度，欧央行也继续推行紧急抗疫购债方案(PEPP)和定向长期再融资操作(TLTRO)，在一定程度上保证了信贷流动支持，并且欧央行行长表示疫苗接近问世的消息不会从根本上改动央行进一步增加刺激的方案，进一步加大了市场对于欧央行12月继续维持宽松政策的预期。预计12月欧央行利率会议大概率将继续维持宽松政策。
英国与加拿大达成过渡贸易协议
11月21日，英国和加拿大宣布，两国政府达成过渡贸易延续协议，并计划就一项新的全面自由贸易协定展开谈判。英国“脱欧”过渡期即将在今年底结束，加拿大与欧盟之间的全面经济贸易协定(CETA)将自2021年元旦起不再适用于英国。加拿大全球事务部表示，这项新的过渡延续协议将允许双方继续享有CETA优惠待遇，包括对98%出口至英国的加拿大产品免除关税；同时，该协议可为两国企业、出口商和工人们带来稳定性和可预测性。这份将于2021年1月1日生效的过渡协议仍有待双方进行法律程序上的最后确认。在加拿大，需要议会予以批准。
联合点评：英国脱欧过渡期将于年底结束，而当前英欧谈判因参会官员感染新冠而中断，同时双方仍然面对很大分歧，预计在过渡期结束前无法达成协议的风险仍然存在。在此背景下，英国加大与其他国家的贸易协议谈判进度，此前已经在9月与日本达成了贸易协议。加拿大是英国的重要贸易伙伴，2019年双边贸易总额达到290亿加元。此次协议的达成将为过渡期后英加两国贸易平稳过渡提供保障，符合两国的贸易利益，同时也是英国在面临硬脱欧风险下做出的积极努力。
通胀压力下土耳其央行逆势加息
11月20日，土耳其央行将关键利率大幅上调475个BP至15%，加息幅度为两年以来最大，符合市场预期。土耳其央行表示，“我们将考虑影响通胀的各种因素，果断地维持紧缩的货币政策，知道通胀永久性的下降。”“建立长期低通胀环境将通过降低国家风险溢价、逆转美元化趋势，从而对宏观经济和金融稳定产生积极影响。”
联合点评：自实行总统制以来土央行独立性和货币政策有效性受到广泛质疑，低利率政策导向下里拉面临长期贬值压力。当前央行逆全球宽松重启加息一方面是高通胀局面下的货币政策纠正，另一方面体现出经济压力下埃尔多安政府的局部妥协。土耳其经济自2018年逐步放缓，国内面临高通胀高失业双局面，里拉频频大幅贬值。新冠疫情以来，土耳其债务增速加快，同时二次暴发下通胀压力再次爆发。另一方面土耳其国际摩擦不断，国际投资者信心下滑，外资流入放缓，内外增长动力不足，经济前景难以对里拉形成有效支撑。国内民众不满情绪升温，执政基础有所削弱，政治环境不确定性更加大了货币贬值压力。综合来看，尽管加息在短期内有助于提振里拉汇率表现，但受经济前景黯淡、外部脆弱性突出、政治环境不稳定等因素影响里拉前景难言明朗。
印尼、菲律宾央行利率决议均下调关键利率
本周多个国家央行发表利率决议。其中，泰国央行、南非央行、澳大利亚联储均维持当前利率政策不变，符合市场预期；菲律宾央行将关键利率从2.25%下调25个BP至2.00%，印度尼西亚央行将7天回购利率从4.00%下调至3.75%，均打破市场保持利率不变的预期。
