煤炭调度回落，化工开工率回升｜国盛固收杨业伟团队

业谈债市 · 公众号 · · 2025-05-19 21:59

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点），同比增幅收窄。

消费高频指数为 119.4 ，前值为 119.4 ，当周同比增加 1.3 点（前值为增加 1.2 点），同比增幅增加。

物价方面， CPI 月环比预测为 0.0% （前值 0.0% ）； PPI 月环比预测为 -0.3% （前值为 -0.3% ）。

库存高频指数为 159.8 ，前值为 159.7 ，当周同比增加 10.0 点（前值为增加 10.0 点），同比增幅不变。

交运高频指数为 127.1 ，前值为 126.9 ，当周同比增加 7.6 点（前值为增加 7.4 点），同比增幅增加。

融资高频指数为 226.7 ，前值为 226.1 ，当周同比增加 29.0 点（前值为增加 29.0 点），同比增幅不变。

风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。

总指数：基本面高频指数平稳

根据我们在2023年9月5日发布的报告《基本面高频数据——债市投资占先手的有效工具》，我们基于统计体系构建了覆盖总体、生产、需求、物价、融资等全方位的高频数据体系，分析了高频和对应统计指标的相关性，并在此基础上构建了国盛固收基本面高频指数及分项。

本次基本面高频数据更新时间为2025年5月12日-2025年5月16日：

本期国盛基本面高频指数为125.7点（前值为125.5点），当周同比增加4.8点（前值为增加4.7点），同比增幅回升。利率债多空信号为空头，信号因子为6.4%（前值为6.3%）。

生产方面，工业生产高频指数为125.3，前值为125.2，当周同比增加4.7点（前值为增加4.6点），同比增幅增加。

总需求方面，商品房销售高频指数为45.0，前值为45.1，当周同比下降6.7点（前值为下降6.8点），同比降幅收窄；基建投资高频指数为117.4，前值为117.2，当周同比增加0.5点（前值为增加0.0点），同比增幅扩大；出口高频指数为144.6，前值为144.7，当周同比增加7.2点（前值为增加7.6点），同比增幅收窄；消费高频指数为119.4，前值为119.4，当周同比增加1.3点（前值为增加1.2点），同比增幅增加。

物价方面，CPI月环比预测为0.0%（前值0.0%）；PPI月环比预测为-0.3%（前值为-0.3%）。

库存高频指数为159.8，前值为159.7，当周同比增加10.0点（前值为增加10.0点），同比增幅不变。

交通运输方面，交运高频指数为127.1，前值为126.9，当周同比增加7.6点（前值为增加7.4点），同比增幅增加。

融资方面，融资高频指数为226.7，前值为226.1，当周同比增加29.0点（前值为增加29.0点），同比增幅不变。