榨菜龙头跨界并购，调味品行业格局生变！

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尽管此次并购还有多项尚需履行的审批程序以及各类风险，但整体上来看，此次并购将成为大概率事件。

对于此次并购，涪陵榨菜在公告中称，公司秉持“百年榨菜、百亿乌江”的目标愿景，在2024年制定了“内生式增长+外延式并购”双轮驱动的中长期发展战略，将并购重组作为突破上市公司发展瓶颈的重要手段，积极实施相关行业资产整合，以促进产品品类和销售渠道拓展，提升行业战略地位。

涪陵榨菜称， 公司将“拓品类+拓渠道”双拓战略中寻求上市公司新一轮增长曲线， 并将兼并收购作为下一阶段战略发展的重要手段。

一方面，公司拟通过酱腌菜行业企业并购，丰富公司品类拓展中“榨菜+”组成部分，为上市公司提供品类拓展的现成基础；另一方面，公司拟通过酱类、复合调味料行业并购，建设完善上市公司豆瓣酱原料下游消化渠道，同时拓展上市公司复调品类，增加上市公司规模体量及收益。

图片来源：味滋美官网（截图）

作为涪陵榨菜此次并购的标的，味滋美位于四川眉山“中国泡菜城”，与吉香居、川南等知名泡菜企业是“邻居”。注册资本为6,000万元，陈伟、漆桂彬、范鹏杰、杜弘坤、尼海峰分别持有味滋美54.75%、37.25%、5.00%、2.00%、1.00%的股权，主要产品为火锅调料、中式菜品调料、肉制品等，旗下拥有熊猫王子、蜀县等品牌，品类涵盖火锅、串串、冒菜、麻辣烫、鱼调料等15大类。

涪陵榨菜在公告中称：“味滋美经过多年发展，已形成较为完善的 ‘餐饮门店经营+B端复合底料+餐饮预制菜+C端复合底料’产业布局 ，具备B端成熟渠道持续做大及C端增量市场跨界发展的良好条件，产业布局完善。”

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能否改变复合调味品市场格局？

早在2018年，涪陵榨菜拟发行股份募集资金收购四川恒星、四川味之浓，进军豆瓣酱领域。不过，最终收购并未成功。而对于此次并购， 涪陵榨菜显然是看上了味滋美在复调产业方面的布局和能力。

对于并购味滋美，涪陵榨菜称，双方在发展战略、产品品类、渠道资源方面具有高度互补性，本次交易能够为双方提供战略赋能，推动各自战略目标实现。

味滋美经过多年发展，已经具备成熟的C端产品研发生产能力，但受限于其B端经营模式及企业体量，无法快速整合资源搭建C端销售渠道及人员团队；而涪陵榨菜主要以C端为业务核心，虽然在大力促进餐饮、电商、出口及食品加工渠道，但依靠现有业务去拓展多少有些“慢”了，2024年11月，涪陵榨菜的餐饮事业部销售额才突破1个亿。

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