【兴证计算机】2025年五一假期备忘录

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AI 应用及国产化

积极把握板块红五月行情。 目前，财报季已经结束。从 2025Q1 业绩来看，计算机共 336 家公司，收入增速中位数为 2.53% ；其中， 24Q1/25Q1 连续两年扣非 / 归母利润均盈利的公司有 115 家，其收入增速、扣非利润增速、归母利润增速的中位数分别为 3.5% 、 4.56% 、 5.53% 。 5 月为业绩真空期，同时随着国际形势的边际变化，风险偏好有望修复。

重点布局 AI 应用及国产化。 从细分领域来看，在当前的位置，综合考虑产业本身的迭代催化、后续的政策发力方向、订单的落地节奏等因素，建议重点布局 AI 及国产化，以及 eCall 及金融科技。其中，上述领域中，从受业绩影响的维度来看，对

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