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假装会游泳是很危险的，假装会投资也一样。不过很多人不很理解假装会投资的危险到底在哪里，知道他们理解了危险。
“长期投资”不如改成“投资长期”。
把事情做对是需要学习的，在实践中学习，在犯错误中学习。不做永远都不会错，但是永远学不会。
对投资而言，过程正确最重要，心里有一个要求回报率大概律是会降低你的回报率的。也许可以有个“可接受回报率”，就是低于这个可接受回报率的投资就不碰了。
巴菲特说他最容易犯错误的时候就是手里面的现金多的时候，我也是。
其实每个公司最后都会成为那个它本来应该成为的公司，股价也是。没有长期莫名其妙的股价，但短期会有。
我总是说，任何的考虑市场都很可能是错的，现在就是那个具体的例子。
投资中，芒格认为理性最重要，我认为平常心最重要，好像是说的同一个东西。
股票市场有时会很疯狂到难以想象，用margin的人一生也许只要碰上一次市场向下的疯狂就可能会损失惨重（wipe out）。芒格这么聪明的人就曾经因为margin而陷入大麻烦。而巴菲特厉害的地方是，其职业生涯从未陷入过大麻烦当中。
即使是有1%的破产机会你也不应该干。
如果你想提高自己的认知能力，忘记过去犯过的错误是坚决不行的。
最好是从别人的悲惨经历中学到深刻的教训，而不是自己的。我们有些成功是早就预言的，有些是意外获得的。
买股票就是买公司，投资就是DCF。
我总认为估值用来判断大致的下行空间，定性的判断才是真正利润的来源，这也可能是价值投资里最难的东西。
我说的PE一般是指未来长期实际利润的PE，而不是一般财报上的那个PE。
市盈率太高不买，多数情况下是对的。
逆向思维，指的是从不同的角度看问题。而不是说与人群相反。
回购最多只能够说明大股东认为其股票被低估了。
就投资而言，商业模式最重要，企业文化第二，好价格第三。
好公司不怕萧条，大萧条来临的时候，好公司额外的优势更加巨大，公司价值所代表的购买力反而可能会上升。所以，投资要聚焦在好公司上面。
越是迷惘的时候，越要往远处看。
"时间是平庸公司的敌人，是伟大公司的朋友"。
“买自己一眼就看懂的生意往往不错”。
小资金的人对企业的理解一般也弱一些，不容易看懂，伟大优秀企业与普通企业的区别，所以大多数人都是容易从捡烟蒂投资开始的。只有很少的人最后会悟到投资的道理，并且同时具备看懂伟大公司的能力。
多数人的问题是计算的太多，想的太少。
其实，买和卖股票和成本无关，也和其曾经到过什么价格也无关。唯一重要的就是公司本身。
什么时候可以完全忽略市场的影响的时候，对价值投资的理解就算是很到位了。
把事情作对需要很多年的辛苦积累，不是看上一两本书或者上几个“高手”的博客就能够学会的。
伟大的公司要惜卖！伟大公司卖掉后很难买回来，而且因为手里面拿着现金，很可能会投到没那么好的生意，损失有可能会是双重的。
我卖put的情况多是自己喜欢的公司价格不高不低的区间，手里面又正好有点闲钱。特别便宜的时候最好别卖PUT，因为很可能赚了一点蝇头小利而失去大机会的。
