正文
IHS Markit分析，AMOLED电视面板的高制造成本仍将是出货量增长的一个阻碍。 IHS Markit显示器研究首席分析师Jerry Kang指出，LGD是唯一一家持续增加UHD AMOLED面板出货量的电视面板供货商，同时计划在2017年停止Full HD AMOLED电视面板的量产，将全数生产UHD面板。 IHS Markit预估，2017年65吋UHD电视面板将占AMOLED电视面板出货总量的48％。
除了LGD之外，索尼也在今年重返OLED TV市场，不少大陆品牌也有意角逐，主要是因为大多数电视品牌已经认识到AMOLED电视在顶级电视市场将更具竞争力。 由于AMOLED电视面板的生产成本相对较高，顶级电视市场的消费者对价格的敏感度比较小。
(工商时报)
4.广发策略：供需边际变化 关注OLED产业化机会
来源：广发策略研究
作者：廖凌陈杰
1一周“主题说”：供需边际变化，关注OLED产业化机会
1、供需边际变化：近期，京东方公告位于成都的国内首条第六代柔性AMOLED生产线正式开始投产；计划于今年9月发布的iPhone 8苹果新品大规模采用OLED屏幕。
2、从产业链逻辑来看，OLED产业包括上游原材料及生产设备，中游面板制造和模组组装，下游的显示应用领域（智能手机、消费电子、汽车电子和智能穿戴等）。
3、主题策略层面，我们建议关注OLED供需边际改善、产业化加速带来的投资机会，从产业链角度重点关注三条主线的投资机会。
引言
5月12日，京东方公告，位于成都的国内首条第六代柔性AMOLED生产线正式开始投产，标志着我国OLED产业国产化进程提速；5月23-25日SID 2017大会上，京东方展示了多款可在该生产线上实现量产的的柔性AMOLED显示屏。我们认为，随着国内厂商开始积极布局OLED领域，OLED产业化进程加速。另外，计划于今年9月发布的iPhone 8苹果新品大规模采用OLED屏幕，OLED手机应用终端需求有望快速释放。我们认为，当前阶段，OLED产业供需状况存在明显改善，加速推进产业化进程。
从产业链逻辑来看，OLED产业包括上游原材料及生产设备，中游面板制造和模组组装，下游的显示应用领域（智能手机、消费电子、汽车电子和智能穿戴等）。从受益逻辑上看：1）上游材料、设备率先受益，国内产能释放潜力较大；2）国内产线建设加速扩张，中游面板制造市场空间可期；3）下游多元化应用需求是产业链中长期核心驱动力。
主题策略层面，我们建议关注OLED供需边际改善、产业化加速带来的投资机会，从产业链角度重点关注三条主线的投资机会：1）材料端。OLED上游材料领域具备技术壁垒高、市场竞争较小、盈利水平高的特点。重点关注标的包括万润股份(13.930, 0.13, 0.94%)、濮阳惠成(31.360, 1.46, 4.88%)、激智科技(48.830, 1.29, 2.71%)、中颖电子(33.600, 0.62, 1.88%)等；2）设备端。OLED产线投资加快，有望率先加大设备采购需求。重点关注标的包括联得装备(61.900, 1.20, 1.98%)、精测电子(86.390, 4.78, 5.86%)等；3）制造端。2020年国内投资的产线将全线量产，将带来巨大的业绩弹性。建议重点关注产能已实现投放的龙头公司京东方等。
1.1 国内厂商积极布局OLED生产线，苹果新品扩大市场需求
OLED，即有机发光二极管（Organic Light-Emitting Diode），又称为有机电激光显示（Organic Electroluminesence Display， OELD），被广泛运用于手机、数码摄像机、笔记本电脑、汽车音响和电视。从当前全球OLED面板供给格局来看，OLED作为“下一代显示技术”起源于欧美，但实现大规模产业化主要集中在东亚（韩、日、台等）地区，其中韩国2016年AMOLED面板销售额高达142亿美元、占据全球96%市场占有率，相关厂商主要包括三星和LG两家。
随着国内技术水平提升、产业链进程加速，国内厂商开始积极布局OLED领域。5月12日，京东方公告，位于成都的国内首条第六代柔性AMOLED生产线于11日正式开始投产，标志着我国OLED产业国产化进程提速。此外，在5月23-25日SID 2017大会上，京东方展示了多款可在该生产线上实现量产的的柔性AMOLED显示屏，包括5.5英寸的WQHD柔性OLED显示屏、4.35英寸的柔性腕带显示产品等。随着以京东方为代表的中国厂商积极扩大OLED生产线，OLED面板供给端的垄断市场格局将逐渐被打破，未来3-5年，国内产能有望进入快速释放期。根据IHS预测，到2020年，中国厂商的OLED面板市场占有率将提升至20%。
