主要观点总结
本文讲述了大连商业双雄王健林和孙喜双因股权交易产生的纠纷。永辉超市向大连御锦（大连一方子公司）出售万达商业股权，但大连御锦未能按期支付股权交易款，涉及王健林作为担保方的连带责任。文章还提到了王健林和孙喜双的历史合作以及各自的商业困境。
关键观点总结
关键观点1: 股权交易纠纷
永辉超市向大连御锦出售万达商业股权，但大连御锦未能按期支付股权交易款，涉及王健林作为担保方的连带责任。文章详细描述了交易过程、支付情况和纠纷发展。
关键观点2: 王健林和孙喜双的合作关系
王健林和孙喜双历史上多次在收并购上打过配合战，甚至互相充当接盘侠。但此次由于债务压力和资金问题，王健林是否出手帮助孙喜双成为焦点。
关键观点3: 永辉超市的困境与努力
永辉超市股价下跌，收入下降，面临资金链紧张的问题。虽然尝试通过调改店和名创优品的收购来提振股价和缓解压力，但短期内仍面临挑战。
关键观点4: 各方的商业困境与未来发展
文章提到了王健林、孙喜双以及大连御锦和永辉超市等公司的商业困境和未来发展面临的挑战。
正文
而今永辉超市的一纸公告，又将二人的命运捆绑在了一起。
永辉超市和大连御锦的交易纠纷缘由，要从2016年王健林毅然决定从港股退市说起。
2014年12月23日，万达商业在港交所挂牌，但因为商业地产的概念在当时的香港资本市场不是很吃香，万达商业估值一直不高，王健林对此很不满意。为此，2016年9月，王健林将万达商业私有化，试图通过借壳在A股上市。
然而，王健林的回A时机选择得颇为不利，因为彼时证监会对借壳上市的监管逐步趋严。万达商业几次回A未果，眼看就要面临对赌协议的最终日期，如到期未上市，万达需要连本带息回购私有化投资人的股份。2018年1月，王健林找来融创、京东等四家公司，接盘了私有化投资人手中的股权，渡过了第一次对赌危机。
而王健林的好兄弟孙喜双，其个人和掌控的公司大连一方，是万达商业的重要股东。2018年12月，永辉超市耗资35.3亿元，从大连一方手上购得万达商业股份。5年之后的2023年12月，永辉超市向大连一方的子公司大连御锦出售所持有股份，转让价格为45.3亿元。
永辉超市为何会参与到万达商业的股权交易中？一位接近万达的人士表示：“万达2018年1月引入的四家战投中，其中一家是京东，而京东是永辉的重要股东，可能京东起到了牵线搭桥的作用。另外，永辉是做超市的，万达在全国有三四百家万达广场，永辉也希望通过成为万达的股东，双方在业务上能有所协同。”
5年之后，永辉超市退出万达商业，投资的溢价为10亿，但永辉其实并没有从中受益，因为他们当时从大连一方手中购买万达商业股权时，部分资金为银行贷款，每年利息约2.10亿元，以此计算，永辉甚至亏损了0.5亿元。
然而对于现金流紧张的永辉超市来说，它急需通过这笔股权交易款来救急。
永辉超市能从万达商业解套，是王健林在“朋友圈”中纵横捭阖的结果。
2021年3月，在迟迟回A未果后，万达商业宣布撤回A股IPO申请，转而重组轻资产管理平台
珠海万达商业管理集团股份有限公司
（下称“万达商管”）赴港上市。当年10月，万达商业引入太盟投资集团（下称“太盟”）、碧桂园、中信资本等16家投资人成为万达商管的股东，并与这些投资人签订了对赌协议。
2023年12月，上述对赌协议到期，太盟联合其他投资者通过先赎回后重新认购的方式，帮万达渡过了又一次危机。按照新协议，万达商业对万达商管的持股比例由78.83%大幅下降至40%，太盟等外部投资人持股比例升至60%。
一些老的战投，则在2023年底的窗口期选择了退出。
例如碧桂园在2023年12月向万达方转让万达商管1.3亿股股份，交易对价约为30.69亿元，交易款分期三笔支付。
永辉超市跟碧桂园一样，也在同一时间窗口，选择了解套离场。
不过有区别的是，碧桂园是从万达商管离场，而永辉超市是从万达商管的母公司万达商业离场，碧桂园的接盘方是王健林的大连万达，而永辉超市的接盘方则是孙喜双的大连一方。当年12月13日晚间，
