【国君电新王浩\/徐云飞团队】卧龙电气：大刀阔斧，电机巨头再出发

电新深度观察 · 公众号 · 股市 · 2018-01-10 20:53

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2. 明确电机及控制战略主线，逐步剥离非核心业务

2.1

战略聚焦，做大做强做深电机及控制产业

战略聚焦电机及控制产业 。纵览公司发展历程，公司上市以后开始逐步拓展电机及控制以外的变压器和电源业务，但随着公司电机业务的不断发展壮大，公司开始将更多的精力集中到电机及控制产业上。2015年（2014年年报）公司明晰发展战略，提出要将产业结构向电机与控制技术方向转变，2016、2017年均再次提到要战略聚焦电机及控制产业，且2017年在2016年的基础上进一步表明继续深化电机及控制产业的战略聚焦，全面推进其他非电机及控制类资产的处置工作。

2.2

动作迅速，变压器业务有望率先完成剥离

历时一年，公司有望于近期完成变压器业务的剥离。 公司于2016年12月公告拟转让银川变压器100%股权，拉开了公司非核心业务剥离的序幕。2016年年报中公司进一步明确要全面推进非电机及控制类资产的处置工作，并于2017年6月开始推进浙江变压器的剥离工作。我们可以看到浙江变压器股权从签到协议到完成工商变更登记仅仅耗时不到一个月，彰显公司资产剥离的决心。目前公司已经完成浙江、银川变压器的资产剥离工作，并于12月开始启动北京华泰和山东东源变压器厂的剥离工作，目前从2016年经营情况来看，四大变压器厂中国除银川变压器厂外其余三家均亏损，此次资产剥离后一方面可以避免变压器业务对公司电机及控制业务的拖累，另一方面资产剥离后公司有更多的资源发展核心业务。