【独家】CDR对股民有两点最重要，一定要搞懂

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如果可以自由转换，最大的问题是这些公司均是海外上市的大块头，BATJ的市值合计近10万亿元人民币，就算是CDR比率是5-10％（参考HDR（香港存托凭证）发行占基础证券比例在5％-10％之间以及TDR（台湾存托凭证）发行占基础证券比例中位数约7％），也是5000-1万亿元人民币，A股承受得起吗？ 如预计小米CDR对应其基础证券（港股）的发售比例将在5％左右，那么就是30-40亿美元；而比小米块头大5倍的阿里，目前股价200美元上方，并且随着纳斯达克指数马上股价会创新高，这么高的位置，回归后对市场影响不少 。

如果变成普通股无法自由转换的CDR，的确可以减少市场抛压的恐慌，但是同时也会助长境内CDR的爆炒，导致国内CDR的价格会远远高于境外的ADR。这个很容易理解， 大家可以想想A股中国石油价格是多少，而港股方面是什么价格，A股为何上市可以炒到48元？就是因为A股和H股之间不流通所致，而且A股方面筹码初期被机构占大头，新股上市后爆炒，投机模式博傻之后，资金派发，留下一个烂摊子

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