主要观点总结
本文介绍了开源证券研究所北交所研究中心关于一诺威公司的研究报告。报告涵盖了公司的业绩表现、产业链优势、产品技术领先以及未来市场预测等方面的内容。
关键观点总结
关键观点1: 一诺威公司的业绩表现
报告指出，一诺威公司在2025年一季度实现营业收入17.51亿元，同比增长9.00%；归母净利润0.52亿元，同比增长27.95%。预计2025-2027年归属于上市公司股东的净利润将分别为2.08亿元、2.52亿元和2.97亿元。
关键观点2: 一诺威公司的产业链优势
报告强调，一诺威公司在聚醚产业链和CPU产品方面具备优势，是全国制造业单项冠军。公司的CPU产品市占率排名第一，且拥有聚醚-弹性体、聚酯-弹性体、聚醚-组合聚醚三大产业链。
关键观点3: 全球聚氨酯市场的发展趋势
报告分析，全球聚氨酯产业链正在向中国迈进，中国已成为全球最大的聚氨酯原材料和制品的生产基地。预计国内聚氨酯市场规模在未来几年将持续增长，其中聚氨酯弹性体是发展潜力最大的细分领域之一。
关键观点4: 一诺威公司的产品技术和未来发展
报告指出，一诺威公司的产品技术领先，并布局多种下游衍生物系列产品完善产业链。公司与泉港石化工业园区管理委员会签订了合作框架协议，就公司在泉港石化工业园区投资建设EO、PO和AA下游衍生物项目达成初步合作意向。
正文
-
公司产品技术领先，布局多种下游衍生物系列产品完善产业链
公司CPU 产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，2021年CPU市占率约为34.61%，排名第一；同时公司拥有聚醚-弹性体、聚酯-弹性体、聚醚-组合聚醚三大产业链。于 2025 年 3 月 21 日与泉港石化工业园区管理委员会签订《EO、PO 和 AA 下游衍生物项目合作框架协议》，就公司在泉港石化工业园区投资建设 EO、PO 和 AA 下游衍生物项目的事项达成了初步合作意向。
募投项目达产不及预期、宏观经济波动风险、原材料成本上涨风险。
分析师（证书编号）：诸海滨（S0790522080007）
