正文
该资产重组事项系扬子新材拟换股吸收合并华图教育，不涉及发行股份募集配套资金。一旦重组完成，将导致公司实际控制人发生变更。
对于终止重组的原因，扬子新材公告称，“由于未能满足华图教育业绩补偿事宜导致本次交易无法继续进行。”
值得一提的是，华图教育借壳上市之路也十分坎坷：借壳扬子新材之前，华图教育还曾排队IPO，以及试图借壳*ST新都，但都以失败告终。
放眼看A股，其实扬子新材的散户并不孤单。就5月份以来的4个交易日，终止重大资产重组的上市公司就有10家。
同花顺iFinD数据显示，今年以来（1月1日至5月8日）两市共有84家上市公司的重组事项未获通过，而去年同期仅54家上市公司终止重组。
可以预见的是，在并购重组趋严的情况下，借壳难度也会随之加大。
具体来看，2016年9月9日发布的重组新规，对并购重组提出了更加严格的要求，进一步规范了重组上市的标准。从借壳认定标准来看，主要为两方面：财务指标以及控制权。财务指标分别从总资产、净资产、营业收入、净利润等5个指标考量，取代之前总资产的单一标准，这也意味着要从财务指标上做文章几无可能。控制权方面细化了对实际控制人的实质认定，腾挪空间也大幅压缩，加上不得同时配套募集资金、重组上市认定的兜底条款、相关方锁定期等新增条款，借壳难度系数陡增。
“监管新规对民营企业背景的上市公司壳资源影响最大，很多之前想通过资产重组借壳上市的公司，主要就是找民营企业背景的壳资源，但是现在监管太严，市场也不好，导致壳资源的贬值速度也在加快，
现在一个壳资源估值15亿都可能有人卖，以前没有50亿都不能坐下来好好谈。
