听课笔记：学术界对互联网金融的研究

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我做了一些笔记，再度浓缩和整理后分享给大家。

1、混业经营与分业监管的博弈

2005 年，马明哲说， HSBC 是平安的股东，但 HSBC 在一个客户身上赚的钱是平安的 20 倍。所以平安一定要把广发银行给收了，要把混业经营。

后来中枪的是深发展。广发这倒霉孩子到现在还没上市呢。

毫无疑问，混业经营可以提升运营效率，也是企业永恒的冲动——用户既有存款业务，也去买你家的保险，还开个证券账户参与合法赌博，老板做梦都要笑醒了。但监管层面更担忧风险，实施分业监管，至少从表面上看，有助于风险隔离。

2、高息揽储，专业放贷的互联网银行

先讲到连续五年被 Money Magazine 评为最佳互联网银行的 Ally Bank 。前身是通用汽车金融，之后不满足于只做汽车业务，杀入房地产按揭市场。金融危机期间获得政府救助，死了一次又活过来了。

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