北大原副校长海闻：中国经济新周期来了？

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二、中国经济指标解读

当前中国经济的问题，短期来看不是一个单纯的宏观周期的问题，各地区的产业增长不平衡，所以我们也不能简单地用传统宏观政策来进行调控。

分析一下近期的指标：第一个是消费， 今年1—2月份的增长率是9.5%。投资部分，1—6月份完成的增长率是8.6%，去年同期上半年是8.1%，又略有增长。

出口部分， 2016年贸易总额是负的0.9%，跟前年相比是在下滑的。今年上半年跟去年的同期比是19.6%，说明我们贸易在恢复。

今年上半年政府的财政开支增加额是15.8%，去年是10.2%，也就是说我们财政支出的力度在增加。货币发行有点减少，去年同期是11.3%，今年平均是10%。

还有一个产业结构调整的情况，过去的半年里面第一产业现在增长是3.5%，去年是3.3%，也就是说现在在农林牧渔的增长又回来一些了。第二产业制造业的增长速度也在回升，从6.1%现在回升到6.4%，第三产业略有下降，从7.8%现在下降到7.7%。

增长比较快的其中一个是工业，工业从6.0%增长到今年的6.5%，交通运输仓储6.5%现在增长到9.2%。

消费者信心指数2016年12月的时候是108.4，今年6月份的时候是113.3，消费者的信心在增加。

经济学家信心2016年12月份是88.3，现在是95.5，说明经济学家也乐观了。

宏观经济指数。根据中国宏观经济的先行指数，去年12月底的时候是99.8，今年6月底的时候是100.2，也有增加。

还有一个是滞后指数，表明原来的衰退正在结束的指数。16年的12月份是91.1，17年的6月份是92.4。

制造业采购经理的指数PMI，他也反映了人们对经济的一种预期，去年年底是51.4，今年6月底是51.。从某种意义上说明中国这一场的经济衰退正在企稳向好。

再来看我们宏观经济上半年的GDP增长达到了6.9%，比去年同期增加了，去年的全年是6.7%。今年的第三季度现在很难说，8月份的指数是稍微比预期差一点，全年是不会再低于6.7%。

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