一代枭雄却锒铛入狱，错在把上市公司当自家公司 | 小巴问大头

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潘跃新

公司治理专家

上海思治管理咨询有限公司首席合伙人

“缺乏公司治理意识，一步步造成悲剧”

吴长江作为草根大学生，跟随中国制造的脚步成长，成就了上市公司，本来可以成为楷模，却因不懂、不讲公司治理而锒铛入狱，实在可惜。

把公众公司当作个人公司，这是他的悲剧所在。 细细分析，他的悲剧是一步步造成的。

① 在公司还未上市前，吸收资金太多，稀释股权太快，埋下祸根。

② 公司发展速度和用钱应匹配，吴长江没有协调好，导致财务投资人成为第一大股东，自己的实际控制权薄弱。不过，只要他维护好与投资人之间的关系就能平衡。但他 不讲公司治理规则，又不讲契约精神， 最终失去投资人的帮助，在 2012 年遭遇大权旁落。经过冲突后，阎焱还是妥协了，吴长江重回原位。

③ 意识到危机的吴长江渴望强强联手，找到了德豪润达董事长王冬雷，两个年龄、学历、创业经验甚至连形象都相仿的男人，当年肯定一见如故。

但他犯了错误，引进同样背景的战略投资人特别忌讳。 商场如战场，战略投资人的对抗性和控制性比财务投资人更强。

商场如战场，战略投资人有着更强的对抗性

这之后，他又做了一件特别缺乏常识的事，把自己在雷士照明的股权和德豪润达的股权进行互换，换完之后他成为两个上市公司的第二大股东，第一大股东都是王冬雷。当时双方应该约定管理好各自的公司，以为这样就能达到相互的平衡和默契。

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