奇瑞旗下CVC，买了一家上市公司！

证券时报 · 公众号 · 证券 · 2025-06-12 23:32

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但挑战同样显著。“创投机构传统上重交易轻整合，而并购业务的核心在于‘先融合再重构’的长期运营。”陈思南指出，机构普遍缺乏整合管理能力，需从“投资思维”转向“产业思维”。此外，与国资、产业资本竞争时，创投机构则存在天然短板：国资具备政策支持与地方产业资源优势，而产业资本（尤其是龙头企业CVC）在产业洞察、供应链协同、技术整合等维度的深度介入能力更强。

“产业链整合已成为不可逆的趋势。”陈思南强调，创投机构通过并购将存量项目注入上市公司，既能实现自身退出，又能推动产业资源重组，形成“资本—产业”的良性循环。他建议机构需加速能力迭代，在聚焦优势赛道的基础上，构建从项目筛选到投后整合的全链条能力，以在并购市场的竞争中占据主动。

李刚强认为，一级市场的投资已经到了一定阶段，再单纯赚一级市场的钱，已经比10年、20年前要难很多，而一二级市场联动，赚一二级市场的钱也许未来会成为一个重要趋势。“那些还单纯苦守一级市场的投资人也许应该作出一些思路转变。”

来源：创业资本汇

责编：万健祎

校对：廖胜超

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