左手贷款，右手催收，马上消金的资本炼金术

主要观点总结

文章介绍了消费金融公司马上消费金融在AI时代的经营情况，包括发布“天镜”大模型3.0、业绩、风险、投诉问题、关联交易等。该公司面临业绩下滑、风险上升、投诉不断等问题，同时尝试通过AI技术和出海拓展来寻求转型。文章还介绍了马上消费金融的背景和股权结构。

关键观点总结

关键观点1: 业绩与风险

马上消费金融业绩在行业中表现尚可，但存在风险暗升的问题。收入利润虽居行业前列，但信用减值损失和不良贷款率等指标显示其存在较大的风险隐患。

关键观点2: 催收问题

马上消费金融陷入暴力催收的争议，合作催收机构与内部存在利益纽带，引发大量投诉和监管问题。

关键观点3: 关联交易与股权结构

马上消费金融与关联方存在大量交易，股权结构可能不符合未来监管要求，存在股权转让或争夺的风险。

关键观点4: AI技术与出海战略

马上消费金融尝试通过AI技术重塑形象，并试水出海拓展市场，但在精细合规化管理时代，其转型之路仍面临挑战。

正文

请到「今天看啥」查看全文

2024年，公司信用减值损失从60亿元骤降至38.6亿元，同比大幅减少35.9%。 可见，其 相对亮眼的业绩背后存在不少瑕疵。

消金公司聚焦于传统金融机构难以覆盖的中低收入长尾人群，该类客户资产状况良莠不齐，收入稳定性较弱 ， 违约风险偏高，甚至不乏隐瞒 收入和负债的情况，一旦经济状况出现波动，极有可能出现坏账，这 对消金公司的风控能力提出了极高的要求。

然而在风险控制方面，马上消金不良贷款率三连升， 2021年 开始，其不良贷款率明显抬升，从 2.76% 一路上升到 2.49%；不良贷款余额则从2 021 年的 15.48亿元 增长到 2024年上半年的16.54亿元，创下历史新高。

核心资本充足率方面，马上消费 2023年末数值为13.93%，较2022年有所上升，但2024年上半年降至12.72%，防范风险的 安全垫在进一步减弱。

抛开亮眼外衣，马上消金业绩已不复当年荣光，风险却在持续上升。

02

左手倒右手

五年超百亿催收

马上消金由 京东 前 首席战略官 （ CSO ） 赵国庆 于 2 015 年创立，属于早期一批的消费金融企业。

在 泉州、广州 未能拿到试点资质后， 赵国庆 最终 在重庆拿到试点 牌照 ， 除其本人旗下中关村金科出资外，他还 聚拢 了 重庆百货、重庆银行、阳光保险、小商品城、物美控股等五家外部股东 。后 历经 多 次增资扩股，注册资本达到 40亿元 。

落户重庆后，马上消金获得长足的发展，在大股东支持以及多项创新业务的加持下，跻身行业前三，更成为产业系消金公司的翘楚。

但就在 赵国庆 当选 “ 重庆经济年度人物 ” ，马上消金被看作当地创新标杆的背后，该公司深陷 “暴力催收”的讨伐声浪中。

公司公告显示 ， 2020年至2024年 其 代理催收 费用连创新高 ，分别 达到 11.56亿元、15.01亿元、20.88亿元、28.20亿元， 31.3亿元，五 年合计 高达 107亿元。

更令人疑惑的是， 据 财新报道 ， 马上消费金融合作的其中一家催收机构信盟科技， 居然是 二股东中关村科金的全资子公司。 据天眼查显示， 赵国庆是信盟科技的实际控制人

请到「今天看啥」查看全文