正文
2024年，佣金收入再涨108.2%达1959亿，对营收增长的贡献率接近70%。
拼多多佣金增长分三个阶段：
第一阶段缓慢增长：采取零佣金政策，只收0.6%交易服务费（
转交微信支付
）；推出“先用后付”模式后，收入1%服务费；2021年3月起，对百亿补贴抽1%~5%佣金（
农产品免佣金
）；
第二阶段快速增长：多多买菜业务进销差价（
约为交易额的10%
）被计为佣金；
第三阶段极速增长：2022年9月推出的Temu，采用全托管模式。进销差价被确认为收入，其中大部分计为佣金；
电商平台佣金率通常在3~6%。拼多多旗下多多买菜、
Temu将进销差价确认为佣金收入，
佣金率大约为9%，远高于其他电商平台。
从巨亏到年赚1100亿
1）毛利润五年涨九倍
2019年，拼多多广告收入占营收的89%，整体毛利润率为79%；
2020年，零售收入58亿、占营收的9.7%，整体毛利润率被拉低至67.6%；
2021年，零售收入增至72.5亿，占营收的7.7%，整体毛利润率66.2%；
2022年，零售业务归零，整体毛利润率应声提高到75.9%；
2023年、2024年，随着佣金收入占比飙升，毛利润率先后跌至63%、61%；
毛利润率随佣金占比提高而降低，说明佣金业务毛利润率低于广告业务（
估计低于50%
）。
从2019年的238亿到2024年的2400亿，拼多多毛利润在5年间增长908%，年均增长159%！
2）扭亏为盈
蓝色折线代表毛利润（
率
）、彩色堆叠柱代表费用（
率
），只有蓝色淹没彩色时才会录得经营利润。
近年来，毛利润率小幅下行，毛利润金额却“一飞冲天”；费用金额温和上涨，费用率被逐步摊薄：
