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债券正在酝酿大行情

债券圈  · 公众号  · 财经  · 2025-04-16 19:28

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1 、贸易战加关税最激烈的阶段开始缓和;

2 、社融数据超预期,基本面恢复势头不错;

3 、央妈择的机短期可能都不在,老美拉跨,我们显得可比还行;


对此我们钱袋子研究所针对性解读如下:

1、 无论谈成与否,都是利益净让渡。 第一阶段更多是情绪层面,落实到谈判以后,双方的底线和基本面影响才会真正显露出来。大摩今年的闭门会议很早就分析过,中美和2018年相比,就单纯的贸易关税谈判的让步空间已经明显减小。一方面我们内部的进口货物消化能力减弱,另一方面老美的通胀水平更上一层楼。无论谈判结果如何,老美属于零起点获利,我们可能都会有部分利益让渡。从让渡空间来看,在未谈成阶段,gdp影响在1%-1.5%之间,如果谈成,哪怕降到0.5%的影响也会对基本面产生扰动。这点上看,债券的胜率很高。







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