正文
在法律、经济、社会、科技等方面呈现利好的同时，越南的投资环境也存在一些风险。
第一，越南在政府管理和官员廉洁方面存在诸多问题。首先是行政效率低下，
外商投资手续繁杂且审批周期长。法院的执行力也较低，即使在发生合同纠纷时法院判胜诉，执行起来也十分困难。
其次，越南存在严重的腐败问题，
企业在越南开展业务需要有很深的当地关系，同时还存在被政府勒索的风险。根据透明国际2018年发布的全球清廉指数中，越南在全球共180个国家和地区中排名第117位。
这两方面的问题会增加企业的时间和资金成本。
第二，越南缺乏针对金融科技的监管政策。
2017年3月，中央银行和国家支付公司共同成立了金融科技指导委员会，负责制定金融科技相关法律框架，但至今还未有相关法律落地。P2P也仍未有监管政策。虽然P2P平台在持续增加，但只有银行等信用机构和已取得消费金融业务牌照的公司被合法允许展开借贷业务。
第三，牌照问题尚不明确。
在越南，由于开展P2P借贷业务的金融科技公司不被纳入信贷机构的范围，所以其业务不受制于信用机构法下的银行牌照。越南曾发放过消费金融牌照，但已有2年未新增。目前，牌照在越南已被炒到了3500-5000万美元的高价。因此，当前大多数提供消费信贷关联的金融科技公司是在注册了金融服务业务，但无牌照的情况下展业的。
第四，越南的支付环境不友好。
首先，越南有根深蒂固的现金支付文化。根据尼尔森的报告，61%的越南人用现金作为首要付款方式。其次，现有的越南支付公司技术尚不成熟。据越南现金贷从业者介绍，越南支付公司经常出现错付款的操作，且操作过程复杂，仍然需要发送短信到支付公司辅助完成支付操作。不友好的支付环境给贷款业务的开展带来不便。当贷款方无法以有效的线上方式将资金转移给用户或从用户处收回贷款时，不仅需要加大成本投入线下渠道，也增加了坏账风险。
第五，越南的征信产业还处于非常早期的发展阶段。
越南缺乏独立的第三方征信系统，而央行征信数据不公开，需要有较强的当地关系才能接入。此外，越南的身份证有好几代，差别较大。这些都加大了贷款的风控和反欺诈难度。
第六，头部消费金融公司已形成垄断优势。
目前，在越南的消费金融公司中，前三家占据了超过80%的市场份额。其中，F.E Credit市场份额最大，达到48.4%，Home Credit（捷信）和HD Saison分别以15.7%和12.2%的市场份额位列第二和第三。
且只有这三家公司拥有消费金融牌照，可合法开展消费分期业务。
目前，已出海越南的金融科技公司的数量并不多。发展较好的典型代表包括捷信、掌众金服和星合金科。
捷信在越南主要提供摩托车、电器、教育等消费贷款，现金贷和抵押贷款服务。
捷信在消费信贷市场份额的增长主要来自与华为、OPPO等中国智能手机厂商合作，在越南的线下手机连锁零售终端提供消费信贷，贷款利息由手机厂商和经销商承担。其中，华为在越南60%的销量是通过捷信分期实现。根据捷信第三季度财报显示，2018年前三季度捷信在越南的贷款净值达到6亿欧元，净收入达到1000万欧元。
掌众金服是目前出海越南的企业中，现金贷业务规模最大的。
由于从当地银行、信托等金融机构获取资金的难度较大，掌众从国内募集资金，拿去越南放款。
掌众拥有当地的当铺牌照[1]，可在获得有借款需求客户的抵押品后为其提供7至30天的现金贷款。同时，掌众金服也已经发布了线上现金贷产品iDong，iDong最高可提供1000万越南盾（折合人民币约3000元）的贷款，期限为7或14天。
星合金科主要在越南提供一站式金融科技解决方案，其牵头成立了星探反欺诈联盟，通过联合中国出海越南的金融与科技企业共享黑名单数据，利用机器学习和知识图谱技术构建反欺诈模型。
目前，星合金科已在东南亚四个国家——印尼、菲律宾、马来西亚、越南都有业务落地，拥有一定的数据积累。
伴随着国内监管环境日趋严厉，金融科技公司相继选择出海东南亚。消费空间巨大、人口增长可观等原因是越南发展金融科技的优势所在。麻袋研究院认为，
出海风口虽热，但在决策方面，金融科技公司仍应保持谨慎评估。
从机遇来看，越南传统金融机构覆盖率较低，不能够满足越南日益增长的消费需求；当前银行业机构不良率较高，处于高速的数字化转型进程中。这给To C的消费金融和To B的技术支持都带来了巨大的市场空间。
