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人民币汇率日内升破7.17,什么原因?

21世纪经济报道  · 公众号  · 财经  · 2025-05-26 23:25

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中国建投投资研究院主任张志前对21世纪经济报道记者表示,人民币汇率中间价大幅调升,说明做市商报价整体上较前一日更倾向于人民币升值,反映出市场对人民币的预期较为乐观,在综合因素作用下,做市商认为人民币有更强的购买力和价值。


什么原因促成了今日人民币汇率再度升高?随着中美经贸高层会谈取得实质性进展,如何评估目前的人民币汇率波动?


对于今日人民币汇率走强,东方金诚首席宏观分析师王青分析称, 近期美元贬值趋势延续,推动包括人民币在内的非美货币普遍升值。可以看到,受美国众议院通过特朗普财政法案等影响,市场对未来美国政府财政赤字和债务增加的悲观预期加剧,导致近期美元指数再度大幅走低


5月以来美元指数仍主要在100以下波动。月线来看,截至5月26日,美元指数最高为101.8124,最低至98.6921,月内已下跌0.84%。


中金外汇研究指出,促使美元重归下行态势的原因较为多元,如市场仍担心美国财政健康的前景,加之,特朗普威胁自6月1日起对欧盟征收50%关税后,美元对欧元等主要货币只维持了短暂的上涨,随后又跌回日内低位,这表明市场仍然遵循关税威胁上升即美元资产风险上升的逻辑。整体来看,中美关税缓和之后美元反弹可能已经结束,而美债担忧、美欧关税摩擦等新因素或造就美元对主要非美货币新一轮的下行。


王青还表示,近期国内实施了更加积极有力的宏观政策,如降准降息等,且财政支出节奏也在显著加快。这些都增强了国内宏观经济抵御外部波动的韧性,对人民币汇率形成内在支撑。


5月7日,央行下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点,并下调公积金房贷利率0.25个百分点。5月20日,央行将1年期LPR和5年期LPR各下调10个基点至3%和3.5%。


市场也有外汇分析师认为,一方面,韩元等亚系非美货币持续走升,带动人民币跟随被动升值;另一方面,自90天关税暂缓期实施以来,美元指数走弱,中美会谈进展积极,人民币外部贬值压力已有所缓解。境内外人民币汇率价差近期大幅缩小,也显示出海外机构做升人民币的动力较强。


张志前分析称,在当前形势下,人民币升值有利有弊。持续升值可以提升人民币的吸引力,说明市场对中国经济和人民币有信心,也有利于股市走强,与此同时,人民币升值会降低出口商品的竞争力,抑制出口,从而影响国内就业。







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