正文
今天截止目前，未有实质消息传来。我们先来回顾下“限产限出口消息”。
其实，4月下旬，泰国橡胶局局长（同时也是国际橡胶联盟IRCO主管）Titus Suksaard就曾表态，泰国马来印尼要商议联合削减出口，但没有给出具体会议时间表。这次是在周中通过路透社的渠道放出的消息，是一位不愿透露姓名的女士对路透社记者说，周末要在印尼的万隆召开一个会议讨论限制出口的事情，实质是国际橡胶联盟的一个下属机构“战略性市场操作委员会”在张罗，级别不是很高。原话是这样的：
“The International Rubber Consortium (IRCo) will hold an internal meeting of its Committee on Strategic Market Operations this weekend in Indonesia to discuss falling rubber prices.”
然后橡胶局局长Titus Suksaard做了确认，这才让市场兴奋起来。我也在潮汐做了提示，让大家暂时空头避一避（我自己是没避，因为太了解这套路了）
回归正题：
我是不觉得这会能闹出多大动静的，不看广告看疗效，马来人愿不愿意去参加都成问题呢，去年马来按照约定减产10万吨（超额完成），泰国按兵不动还在高位抛了库存。（这厮还能再信？）所以马来今年的出口恢复新常态，连续三个月出口都在5.5万吨以上。
那么基本面情况呢，很清晰啊。
1、高库存（原料成品）2、需求增速存疑 3、交割压力 4、交割标的（全乳）在现货市场的潜在消化能力 5、季节性高产
也许我真的是为数不多的空头了，但我觉得多头的信心来自于抱团，而不是真正的基本面改善。
全球来讲，50泰铢的胶水价格中规中矩，不是很惨烈的。
Q4：
橡胶格局看，又是平台？多空是否会选择离场？如此来橡胶成为短期放弃交易品种？7个迷你波动300元十字星哭死？
TIME：2017-06-09 15:42:59
智咖解答：
周末跟大家梳理梳理。
1：库存情况
几大上市轮胎厂（赛轮贵州佳通三角）的库存周转天数都在50天以上。
原料采购周期缩短，随用随买。
交易所和青岛库存，持续高位。甚至最近印度日本印尼的库存都在增
2：需求
需求有三块（出口配套替换）
6月份出口外贸订单基本结束，配套市场三分之二的量也已经完成。
上次已经说过，重卡消费的高峰就是四季度末到二季度初（6789是淡季）
需求要起来只能寄希望于替换市场
也就是宏观要强起来，运费要涨上来，政策要配合上来。
难度较高，目前宏观以稳健中性为主基调，维持大局已经不易，加之市场利率上行，整体资金面下半年不能乐观。
运费持续回落，例如济南地区运价指数已经从年初的1180点回落到977点。这两周是运价有所回升的，每年都这样，农忙时节（收麦）司机回家，阶段性有点影响。但预期后期仍以震荡回落为主。
政策支持很难，我昨天看新闻，大秦线铁路五月运煤量同比增了48%，今天铁路运输发力是大势所趋。天津港环保趋严，不再接收柴油货车运煤，迫使汽运煤回流铁路。下半年，汽运市场将更加艰难。
供给：
云南：今年的胶水价格4月中旬在13-14元一公斤，目前回落至11-12元，但积极性有明显提高，去年此时胶水价格仅为9-10元。胶农工作难找，傣族年轻人在橡胶领域干劲很足。囤胶行为比去年要少，主要是胶厂前期争夺资源，报价较好。天气给力条件下，今年产量能在40-44万吨左右
海南：
海南前期胶水坚挺，但随后迅速下跌，目前海南云南胶水价格基本持平。收购站给农民的价格在11元，工厂给收购站的报价在11.5-11.7一公斤。
海南农垦继续保持“基地分公司增加干胶生产”的年初战略，预估今年全岛天然橡胶产量在40-42万吨。但其中全乳胶产量会比去年要多3万吨左右，这个跟农垦的政策有关，也增加了后期的仓单压力。
泰国：
产量预估在455-460万吨左右，比去年增加10-15万吨。目前的价格并非是想象中的极端低位，不会引发弃割。市场有人士认为杯胶40泰铢以下会引发弃割，其实是搞错了胶水和杯胶，胶水40泰铢以下的确会引发局部弃割，但杯胶价格40泰铢属于中规中矩，去年这时也基本是这个价格。16年年初时一度到30泰铢以下。
整体思路：09合约不做多。12500以上继续空单对待，合理仓位持有至交割月前。
Q5：
颜总好，不知不觉橡胶持仓已经到天量水平了！分歧这么大，现在是否已经到了多空分界线了？
TIME：2017-06-08 09:10:27
智咖解答：
盘前说几句，再理理思路。
整体来看，多空分界线早在16000点已分。
16000至今都是确认弱势形态，反弹力度都很小，现货供需面改善不理想，盘面持续承压。
情况如下：
1：宏观上，去年依靠信贷和地产，全国经济出现了一个“小确幸”的高潮，今年在金融去杠杆信贷回落、银行业MPA考核趋严的大背景下，宏观支持减退。
2：库存。全国的显性库存持续高位，青岛港、上海交易所库存持续增加。全球库存又升至300万吨以上。
3：供应，今年的天气情况较好，整体供应有保障，且今年新增开割面积35万公顷，土地上实实在在有的东西，童叟无欺。
4：需求方面，重卡新车销售淡季降至，另外替换市场持续不振，铁路运力挤占公路运输份额，四季度天津港政策更严，对汽运打击尤甚，且运价持续低迷，对整体市场持续施压。
5：仓单压力。仓单持续增加，随着时间推移，多头较为被动
Q6：
你好颜总，橡胶终于收了一根阳线，你觉得会不会反弹一波？但是主思路还是做空吗？你上周提到过12800这个位置是极限？
TIME：2017-06-05 16:18:59
智咖解答：
我认为不会反弹。
思路还是做空为主。12600-12800区域对于新空来说，还是比较合适的。
目前看反弹的一些资金，往往不谈“现实”，改谈“理想”，比如“胶农弃割”、“价值洼地吸引大资金介入”等言论。
首先，“胶农弃割”，我们很清楚目前价格是不会发生胶农弃割情况的，以泰国为例，85%是小胶农，不割胶就没收入，生胶水逼近40泰铢（目前50-55泰铢）才会有小部分弃割现象。而国内来说，海南可能在13000以下会出现部分区域的弃割现象，而一般弃割的地方都是单产不高的岛东县市；云南基本不会出现弃割，云南弃割点在9000以下，胶园大多处于偏远山区，胶水作为收入的主要来源，只要割胶就会有收入，不割就没有收入，所以基本不会停割，另外弃割后怎么办？工作哪里找，家怎么养？不是投机资金想想就行的。
其次，“价值洼地论”?这个我一直再说，期货交易是合约交易，有到期日的，“洼地”有时候很漫长，可能几年都徘徊在低位，但主力合约还有两三个月到期。这种言论是不负责任的
现实问题：下游需求?无非是（轮胎管带胶鞋乳胶制品）这些都是“强周期性”的领域，目前的经济形势、制造业形势，大家是很清楚的。今年需求的亮点释放很难，去年依靠“治超政策驱动”那波是从14000涨到了18000（需求侧），后来是洪水行情了（供给侧）（18000-22000）。
今年，需求非常堪忧，特别是三四季度公路运输这块，失速会加快。天津港汽运限制，现在铁路运输发力，大秦线平均每天的运力同比去年是增了50%以上。
而目前的困境是高库存+低需求+供给稳定+投机缺失。
投机缺失是为去年的行情买单，产业里的投机力量无非是原料投机（如泰国二盘商）+贸易投机（今年都很谨慎）+轮胎贸易（投机明显失败，经销商库存指数飙升跟前期投机有很大关系）
因此，谨慎为宜，不宜抄底。
Q7：
颜总您好，今日橡胶低位弱势震荡，杀跌动能有所减缓，当前空单需要分批止盈了吗？最关键一点同为最弱的矿石今日异军突起，大幅拉涨，会是商品阶段性见底的信号吗？您认为会不会对橡胶产生影响？操作上，逢高空的思路能否贯穿整个6月，以12000为目标继续执行？望颜总研判后市，谢谢
TIME：2017-06-02 13:12:40
智咖解答：
观点是继续持有空单。没有空单的等机会再空，不要抄底。
今天期货日报，有文章《橡胶下跌空间有限》的美文。给出了四个观点，我来逐一解读下：
