逃不掉的新兴市场危机：2018只是开始

正文

请到「今天看啥」查看全文

在外围经济疲软，美联储加息的推动下，今年美元重新走强，昨晚美元指数一度逼进97点大关。继里拉之后，南非的兰特，印度的卢比，印尼的卢比，俄罗斯的卢布，阿根廷的比索，纷纷扑街，欧元、人民币也未能幸免，至于港币，这几天香港货币当局又入市抛美元托港币了。从今年4月12日算起，香港货币当局已经20次入市维持汇率，累计购入约748亿港币。

尽管说目前香港货币当局拥有充足的美元储备，实力是远超1998年，但这种频繁地出手干预难免让人想起20年前的故事。

我们看上面三次美元加息尽头的危机，两次都是新兴市场的危机，其实除了这两次比较大的，还有无数个相对小点的危机，比如1994年的墨西哥金融危机，2002年来的阿根廷债务危机。

而目前这轮新兴市场的货币暴跌又隐隐透着危机的影子，似乎每隔个几年，新兴市场就会来一波，犹如宿命一般。

这轮新兴市场的货币暴跌导火索是上周五美国宣布对土耳其的关税加倍，里拉暴跌13.5%，今年以来里拉一度跌逾40%。

连带的其他新兴市场货币大跌。

比如南非兰特：

本就雪上加霜的阿根廷比索：

印度的卢比，很多年的新低：

货币危机榜上经常出现的俄罗斯卢布：

欧洲银行在土耳其有不少的风险敞口，这导致欧元大跌，推高了美元指数。连带的还有人民币，港币也到了弱方保证口，又触发了入市干预。

货币涨涨跌跌，其实从来不是什么新鲜事，不过，当一个国家的外债比较高的时候，货币危机就会演化出另一场危机：债务危机。无论是80年代的拉美债务危机，还是90年代末的亚洲金融危机，它都与较高的外债相关。现在的土耳其也是，外债占GDP比例是新兴国家里最高的。

所以里拉崩盘之后，土耳其的政府债务CDS飙升，市场在押注土耳其可能无法偿还债务。

请到「今天看啥」查看全文