锰硅调研 | 各路神仙聚内蒙 以梦为马做调研

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锰硅出厂后卡车来拉货

为什么选择宁夏和内蒙进行调研？

宁夏和内蒙是目前锰硅产量最大的区域， 本次调研活动主要针对宁夏、内蒙地区（鄂尔多斯）规模较大、产能较为充足的锰硅生产企业，尤其是锰硅生产领域的龙头企业。

想起宁夏， Fred 最新想到的是 宁夏枸杞 ，枸杞泡茶清热解毒，还能壮阳实属良药。

内蒙想到的就更多了， 帐篷，献哈达，马奶酒，烤全羊， 还有那一望无际的 呼伦贝尔大草原 。

除了这些，大西北最多的可能就是制造厂了。

调研的细节就不再多赘述了，我们直奔主题去聊聊投资者最关心的问题。

这次 Fred 联系到了包括期货公司，投资公司，贸易商，生产企业的各位神仙来为我们解读一下锰硅和硅铁这两个我们不那么熟悉的品种，也让更多的圈内人有所了解这个市场。

某锰硅合金企业中控室

目前正处于主力合约换月之际，相比其他合约成交量都已移至远月，而硅铁和锰硅的成交量还是集中在 1705 合约上，这是什么原因？

五矿经易期货黑色投研顾问刘任余道出原由：

① 铁合金行业都比较小，同时参与各方处于学习阶段，产业、机构也未能深度参与，移仓、换月等操作相较黑色其他品种缺乏经验。

② 09 合约距离现在还有 5 、 6 个月时间，企业对未来价格走势没有太大把握，认为参与风险会更大，所以习惯在近月合约操作。

通过这次调研活动，您觉得三月以来锰硅和硅铁的大涨是什么原因？

中国矿产有限责任公司碳钢合金部锰系合金经理王兴中认为，“前期锰矿剧烈下跌，叠加钢厂正常招标量巨减，造成锰硅价格暴跌，生产企业大量检修减产。市场恐慌超卖后，期货呈现大幅升水。出现无风险套利机会后，贸易商大量扫货，现货市场出现货源紧张，价格大涨的现象。加之目前钢厂单吨利润丰厚，两会结束限产后，高炉开工率仍将维持高位，铁合金需求得到支撑。”

豫新投资管理（上海）有限公司总经理助理陈建威则认为：“硅锰的上涨，简单说就是三月硅锰有效供给偏少，市场可流通货物紧张，与市场普遍预期钢厂将扩大采购量相矛盾，造成短期供需失衡，供小于求。”

合金出炉

调研的最终目的还是深入了解市场一线，对于现状和后市的供需有一个判断。

刘任余观点：“从这两次的调研看，合金厂 70% 以上产量都直供钢厂，造成市场可流通商品量偏低。全国合金库存暂无详细统计数据，合金厂库存处于相对低位。铁合金需求未来几个月还是看好，一是除环保限产外，由利润驱动，高炉维持高位开工率。二是，前期钢厂缩减采购后，后期也将恢复补库。”

某期货公司神秘大佬言简意赅的指出： “ 目前锰硅合金企业处于去库存阶段，而从调研反应的信息看供应压力不大，后市关注粗钢产量及锰硅矿热炉开工率是否继续回升。 ”

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