上海半导体“小巨人”冲刺IPO！复旦校友创业，干出国内第一，中微参投

主要观点总结

芯密科技是一家专注于半导体级全氟醚橡胶密封圈研发和生产的企业，已成功打破外资企业在该领域的垄断地位，成为中国半导体设备用高端全氟醚橡胶密封圈的头部企业。该公司科创板IPO申请已获上交所受理，拟募资用于研发及产业化建设项目。芯密科技的产品在半导体制造过程中起到关键作用，其性能直接影响晶圆制造良率和连续生产时间。该公司已成功通过国内主流半导体厂商的认证并实现批量稳定供应，逐步占领外资企业在国内的市场份额。同时，芯密科技注重原材料与设备的国产替代，积极与上下游企业合作，推动国产全氟醚生胶供应商的开发培育和技术合作。

关键观点总结

关键观点1: 芯密科技成为半导体级全氟醚橡胶密封圈领域的头部企业，打破了外资企业的垄断地位。

芯密科技专注于研发和生产半导体级全氟醚橡胶密封圈，是该领域的领先企业。

关键观点2: 芯密科技产品广泛应用于半导体制造过程，对晶圆制造良率和连续生产时间有重要影响。

芯密科技的产品在半导体前道制程工艺设备中起到紧密连接和真空密封作用，是构成晶圆制造工艺真空环境的必备条件。

关键观点3: 芯密科技通过本次上市募资提高研发实力并扩大产能，有助于加速国产替代进程。

芯密科技计划通过上市募集资金用于研发及产业化建设项目，以提高公司的研发实力和扩大产能，保障我国半导体产业供应链的安全稳定。

关键观点4: 芯密科技注重原材料与设备的国产替代，积极与上下游企业合作。

芯密科技不仅注重产品的研发和生产，还致力于推动原材料和设备的国产替代，与上下游企业开展密切合作，助力半导体产业的国产化替代。

正文

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在这一市场，外资企业长期占据国内市场主导和垄断地位。据弗若斯特沙利文统计，半导体级全氟醚橡胶密封圈2024年的国产化率 不足10% 。

芯密科技自主掌握全氟醚橡胶材料的复配配方技术，构筑了独有的复配配方研发体系和技术平台，实现了全氟醚橡胶材料研发生产的自主可控。

▲芯密科技产品主要应用的设备

2022年、2023年、2024年，芯密科技的营收快速增长，分别为0.42亿元、1.30亿元、2.08亿元；净利润分别为0.02亿元、0.36亿元、0.69亿元；研发费用分别为0.07亿元、0.15亿元、0.22亿元。

▲2022年~2024年，芯密科技营收、净利润、研发支出变化（芯东西制图）

同期，其主营业务毛利率分别为41.57%、54.82%、62.16%，逐年上升，与富创精密、先锋精科、珂玛科技毛利率的对比情况如下：

芯密科技超过9成的收入均来自全氟醚橡胶密封圈。

其核心产品全氟醚橡胶密封圈的产销情况如下：

截至报告期末，芯密科技的研发人员共24人，占员工总数的13.71%。截至2025年4月30日，该公司已掌握13项核心技术，取得授权专利50项，其中发明专利22项。

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国内TOP10晶圆制造商，

9家都是客户

自2021年起，芯密科技已先后成功通过国内主流知名半导体厂商的严苛产品认证并实现批量稳定供应，包括 中国大陆前十大晶圆制造厂商中的九家公司 ， 中国大陆前五大半导体设备厂商中的四家公司 。

其产品在半导体晶圆制造的前道设备领域实现深度融合和广泛应用，逐步占领外资企业在国内的市场份额，成功实现国产替代。

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