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首次揭秘!吉利收购沃尔沃全过程,“汽车疯子”李书福哭了……

清科研究  · 公众号  ·  · 2017-08-11 18:47

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在这一大背景下,著名的投资银行法国洛希尔银行董事会在经历了几番争辩和讨论后,最终决定接受吉利“沃尔沃项目”。


洛希尔银行成立了沃尔沃项目四人小组成立,其中,汉斯–奥洛夫·奥尔森成为沃尔沃项目小组核心成员。汉斯–奥洛夫·奥尔森曾任职沃尔沃超过40年,并于2000年至2005年间担任沃尔沃汽车的CEO,对福特汽车和沃尔沃汽车都相当熟悉。他的出台为李书福赢得各方信任做出了很大贡献。


于此同时,“V项目”团队组建也趋于成熟,分国内和国外两个部分:国内部分负责国内筹资落地和审批,CFO尹大庆负责从银行和金融机构筹资,王召兴负责与地方政府洽谈落地项目,童志远负责沃尔沃项目落地的政府审批事宜; 国外部分负责谈判并购的主要是张芃和袁小林,时任吉利研发副总裁的赵福全负责技术方面的谈判 ,后期加入谈判的还有菲亚特中国区前CEO沈晖等人。


随后,沃尔沃项目中介团队基本确定。富尔德律师事务所负责收购项目的所有法律事务;德勤负责收购项目、财务咨询,包括成本节约计划和分离运营分析、信息技术、养老金、资金管理和汽车金融尽职调查;洛希尔银行负责项目对卖方的总体协调,并对沃尔沃资产进行估值分析。


2008年 10月,福特汽车CFO道恩·雷克莱尔退休,负责福特欧洲和沃尔沃汽车董事长的刘易斯·布斯接任CFO。 当年的12月1日,福特汽车明确表示,“认真考虑出售沃尔沃”。


2009年1月,李书福在汉斯–奥洛夫·奥尔森等人的陪同下,到达福特总部见到了比尔·福特和阿兰·穆拉利。 李书福讲述了自己最早造汽车时与波音和福特打交道的故事,讲述了自己多年来对沃尔沃的追求,自己对沃尔沃的长远规划,得到了比尔·福特和阿兰·穆拉利的认可


这趟美国之行,让李书福吃了颗定心丸。

娶公主回家


国企不去?吉利拿到了“路条”


对方愿意卖只是一方面,李书福还要解决“能买”的问题。


第一道关卡,李书福要从政府手里拿到走出国门进行收购的通行证。


根据中国法律,中国企业对外投资至少要经过三个部门审批—国家发改委、商务部和外汇管理局。如果是国有企业,还需要通过国资委审批。对外投资项目的审批,分为项目前期的审批和对项目的审批。项目前期的审批,是在收购项目对外签署协议之前所提出的申请,或者称“信息报告”,业界俗称“路条”。


在中国,民营企业在对外收购时面临的外部环境尤其复杂和艰难,经常被质疑资金和运营等实力不够。


此前李书福在收购英国罗孚公司的过程中,就曾被国企横刀夺爱,铩羽而归 。这一次,李书福吸取之前的教训,在上报给国家发改委的报告中,李书福重点谈了收购对中国汽车业的产业意义和后续沃尔沃实现盈利的信心。


汽车行业大环境再一次帮了李书福。 2008年,受全球金融危机影响,全球汽车市场形势严峻,不少国企收购的海外汽车企业内部不太平 ,其中上汽集团收购的韩国双龙汽车受多种因素影响,出现了停产,工会罢工并引发流血冲突事件。这使得包括上汽集团在内的中国几大国有企业对海外并购持谨慎态度。与福特沃尔沃有合资关系的长安集团也在短暂接触之后放弃进一步介入。所以,在接连询问了几家国企并得到否定答案之后,发改委给了吉利“路条”。


2009年3月,吉利向福特提交第一轮标书。同年4月,国家发改委信息备案确认。拿到“路条”之后的吉利,迅速进入了收购沃尔沃的下一个阶段。


艰苦的谈判


2009年4月1日起,沃尔沃并购项目团队开始进行为期4个月的尽职调查。尽职调查结束之后,吉利向福特提交第二轮标书。围绕并购的谈判正式开始。


谈判期间,项目组团队成员与李书福直接电话连线。“没有时差,没有时间概念,有事就打电话,或者短信。”袁小林说。最忙的时候,袁小林好几天没沾过床 。赵福全记得,在谈判僵持快进行不下去的时候,他从国内飞往英国伦敦,刚下飞机,就得到消息:不用来了,谈不下去了。因为到的很晚,赵福全直接睡觉了,第二天凌晨5点左右起床,他在金融街附近的马路上跑步。跑着跑着,他看到前面有一个个子不高、穿西装的人,到了跟前,他发现是李书福,他已经在那里散步很久了。


2009年9月30日,李书福迎来了吉利收购沃尔沃的一个关键节点:福特汽车公开宣布,吉利成为沃尔沃的首选竞购方。


但这对并购团队来说,任务还远未完成。等待他们的,是围绕核心知识产权的更为紧张和激烈的谈判。知识产权大体上归为三类:


第一类是广泛授权 ,即福特拥有的知识产权,既对沃尔沃公开,又对吉利公开,这部分非常有限;








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