这个成瘾性行业，还有机会吗？

民工君 · 公众号 · 理财 · 2021-03-13 08:22

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中国啤酒市场有诸多国际巨头的参与，例如百威、嘉士伯等等，虽然本土的啤酒龙头拥有更高的销量份额，但高端价格带的产品目前还是国际品牌的自留地，国内品牌和国际品牌在各自的价格带井水不犯河水，但国内品牌受到国际品牌的压制；

但换个角度看的话，这也说明中国啤酒行业目前仍有较大发展空间，中高端整体占比并不高，随着消费升级趋势进一步延续，中低端产品亦开始加速升级，无论本土品牌还是国际品牌均有进一步升级空间，行业进入全面升级的新阶段，啤酒国货的升级崛起蓄势待发。

二、产业链透视

上游：啤酒生产的直接成本以包材和原材料为主，包材包括纸箱（瓦楞纸）、铝质易拉罐、玻璃瓶等用于包装和运输啤酒，原材料包括大麦、大米、啤酒花、酵母等用于酿造啤酒。以青岛啤酒 2013 年披露数据为例，包材占比达到 49%，原材料占比达到 24%， 合计占比超过 7 成。 这也导致啤酒终端价格受上游原料包材价格波动的影响较大。

同时可以观察到，啤酒终端价波动幅度远小于成本波动幅度。啤酒较低的价格和利润空间导致其对上游原料包材价格波动极为敏感，但同时消费者对啤酒价格的敏感性也很强，啤酒厂家难以将成本上涨完全转嫁给下游。厂家更多需要依靠规模效应来提升对上游议价能力、尽可能平抑成本波动，否则只能自负大部分上涨成本、出现利润下滑。