国金资管黄学共：以差异化竞争力构筑FOF投资护城河

中国基金报 · 公众号 · 基金 · 2025-06-18 15:30

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国金资配团队在此摸索过程中，走出了一条独特道路。黄学共介绍，目前团队以风险溢价与因子投资理念为核心，推动组合构建过程的创新，将策略收益来源聚焦于大类资产的组合构建技术与FOF管理人资产管理，而非单纯依赖底层基金。

从投资方式反映到投资结果上，国金资配团队近两年屡获金牛奖、英华奖等殊荣，据私募排排网公开排名显示，团队旗下某FOF型产品2024年度收益排名券商资管产品（FOF类）第8，展现了较强竞争力。

为不断提升投研能力，国金资配团队从资产与底层基金筛选、配置方法、风险管理、成本控制等多角度持续发力建设，黄学共表示，目前团队聚焦于清晰的绝对收益来源实现以及分散化配置，并尝试在实战中不断理解并完善资产配置、战术择时、基金筛选、风险管理等投资框架。（本文中“绝对收益”指与“相对收益”相对的概念，是一种追求正收益的目标，不代表保本保收益，下同）

团队两年前已聚焦研究股、债、商品、海外资产、另类资产与策略，通过拆解其宏观风险溢价、流动性或风格溢价、主动管理能力，配置QD基金、互认基金等途径参与投资，现在回头看，这些为团队组合提供了较为明显的差异化回报。