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行业运行情况回顾
1.1、行业涨幅第二，小金属、铝走势强
6月份开始板块行情集中爆发。
年初至今，有色金属板块表现亮眼，特别是进入6月份之后迅猛发力，截至9月1日涨幅达27%，在所有一级行业中排名第二，走势好于大盘。
小金属、铝走势强。
从内部子板块来看，小金属、铝走势明显偏强。其中，年初以来锂板块涨幅高达145%，铝板块涨幅达到36%。走势较弱的为磁材、铜、铅锌、黄金。
1.2、涨幅居前的个股分析
新能源汽车产业链、电解铝供给侧改革的个股涨幅居前。
今年以来，有色金属的投资主线有两条。一是新能源汽车产业链上游资源品价格上涨、业绩释放的逻辑；二是以电解铝为代表的供给侧改革带来的价格提升。
供需改善，基本金属价格上涨。
今年以来有色金属供需预期不断改善。一方面，供应端生产扰动加大。一是全球矿业生产扰动加大，以铜矿罢工为代表。二是国内环保限产、供给侧改革的影响，国内有色金属生产都不同程度受到这一干扰。另一方面，二季度国内GDP同比增速6.9%，对于市场预期前高后低预期有一定修正，有色金属消费比预想的好，部分品种库存大幅下降。供需两端发力，有色金属价格获得支撑明显。
避险情绪升温，贵金属价格上涨。
今年以来，贵金属价格上涨。主要因素是国际经济政治事件不断，引发避险情绪升温。特别是近期美俄关系、朝鲜局势都比较紧张，导致金银价格不断上涨。
新能源汽车快速发展，钴、锂价格大幅上涨。
今年以来，受到新能源汽车消费的拉动，钴、锂供应紧张，价格上涨。对于钴来说，新能源汽车产量增长、三元材料渗透率提升都有利于拉动其消费；对于锂来说，一方面是需求的快速增长，另一方面虽然catlin、Marison两座矿山能够达产，但冶炼能力的制约使得碳酸锂产量未能充分释放。
多因素共振，稀土价格大幅上涨。
今年以来，国家收储、严厉打黑、环保督查等因素使得稀土供应减少，价格大幅上涨。其中镨钕氧化物价格上涨幅度达95%。
小金属价格以上涨为主。
今年以来，受环保督查、成本上涨等因素影响，小金属价格也以上涨为主。其中年初以来，钨精矿涨幅达到61%，钼精矿达到31%。
2017H1有色金属营收大幅增长。
2017H1，有色金属上市公司共实现营收6577亿元，同比增长25.8%；其中工业金属营收增长26.9%，稀有金属、金属非金属材料增速分别达到50.8%、34.5%。工业金属营收增长的主要原因来自价格的上涨，其次来自产量的增加。稀有金属则多是量价齐升。
2017H1有色金属上市公司净利润大幅增长129%。
受益于供给侧改革、环保督查等，有色金属价格上涨，企业盈利增至190亿元，同比增长129%。分子板块来看，工业金属企业实现净利97亿元，较上年同期增加58亿元，同比增长150%，其中铅锌增加23亿元，同比增长260%，铜、铝板块各增加17亿元。稀有金属实现净利润37亿元，较上年同期增加29亿元，同比增长325%，其中稀土、钨、锂总计同比增加12亿元,包括钴在内的其他小金属同比增加16亿元。黄金板块的净利润同比增加13亿元，主要是紫金矿业增加了近10亿元净利润。从毛利率来看，近三年各个子板块的毛利率均呈增加态势。
