主要观点总结
本周行业景气度改善主要体现在部分上游资源品、消费服务和中游制造领域。上游资源品中，水泥价格持续回暖，工业金属库存多数下行；中游制造领域，10月汽车产销同比转正，各类挖掘机、装载机销量当月同比增幅扩大。信息技术中，10月集成电路出口金额同比增幅扩大，台股营收表现分化。消费服务领域，生猪盈利下行。“双十一”受益于政策补贴及超长周期催化，销售额同比回暖，带动快递业务强劲增长。推荐关注以旧换新政策持续助力的家电、汽车，以及景气度较高的TMT等领域。核心观点为“双十一”销售同比回暖，快递业务强劲增长，并建议关注以旧换新政策持续助力的家电、汽车，以及景气度较高的消费电子等领域。
关键观点总结
关键观点1: 本周行业景气度改善的领域
本周行业景气度改善的方向主要在部分上游资源品、消费服务和中游制造领域。
关键观点2: 上游资源品和中游制造领域的表现
上游资源品中，水泥价格持续回暖，工业金属库存多数下行；中游制造领域，10月汽车产销同比转正，各类挖掘机、装载机销量当月同比增幅扩大。
关键观点3: 信息技术的变化
10月集成电路出口金额同比增幅扩大，台股营收表现分化。
关键观点4: 消费服务领域的趋势
“双十一”受益于政策补贴及超长周期催化，销售额同比回暖，带动快递业务强劲增长。
关键观点5: 推荐关注的领域
建议关注以旧换新政策持续助力的家电、汽车，以及景气度较高的TMT等领域。
关键观点6: 核心观点
核心观点为“双十一”销售同比回暖，快递业务强劲增长，并建议关注以旧换新政策持续助力的家电、汽车，以及景气度较高的消费电子等领域。
正文
信息技术产业
1、本周台湾半导体行业指数下行，费城半导体指数、DXI指数上行
本周台湾半导体行业指数下行，费城半导体指数、DXI指数均上行。
截至11月12日，费城半导体指数周环比上行1.00%至5108.64点；台湾半导体行业指数周环比下行0.09%至638.02点，DXI指数周环比上行0.04%至39290.30点。
2、本周DDR4 DRAM存储器价格环比下行，DDR5 DRAM存储器价格环比上行
本周DDR4 DRAM存储器价格环比下行，DDR5 DRAM存储器价格环比上行。
截至11月13日，8GB DDR4 DRAM周环比下行1.26%至1.568美元，16GB DDR4 DRAM价格周环比下行0.78%至3.20美元，16GB DDR5 DRAM价格周环比上行0.08%至4.80美元。
本周NAND指数、DRAM指数环比均下行。
本周NAND指数环比下行0.62%至626.8；DRAM指数环比下行0.52%至499.83。
近日台股电子公布10月营收情况，封装、PCB、被动元件、多数IC制造、镜头厂商营收同比上行，存储器、硅片、多数面板和LED厂商营收同比下行，IC设计厂商营收涨跌不一。总体来看，10月台股电子厂商营收同比表现分化。
IC设计领域
联发科10月份营收当月同比增幅收窄4.43个百分点至19.40%。联咏10月份营收当月同比降幅扩大3.81个百分点至-10.53%。
IC制造领域，
10月份台积电营收当月同比增幅收窄10.39个百分点至29.21%；联电营收当月同比由负转正至11.36%（前值为-0.58%）；世界营收当月同比增幅收窄17.03个百分点至16.96%；稳懋营收当月同比跌幅扩大12.37个百分点至-22.93%。
存储器厂商
南科营收同比跌幅扩大13.09个百分点至-18.21%，华邦电同比由正转负至-3.18%（前值为6.87%），旺宏营收同比增幅由正转负至-1.42%（前值为6.08%）。
硅片
台胜科当月同比跌幅收窄7.26个百分点至-10.89%；
封装
日月光当月同比增幅收窄3.36个百分点至0.46%；
PCB厂商
景硕电子营收同比增幅收窄31.05个百分点至2.72%；
被动元件
厂商
国巨9月份营收当月同比增幅扩大5.41个百分点至15.50%，
镜头厂商
大立光营收同比增幅收窄13.48个百分点至3.60%，玉晶光当月营收同比跌幅收窄至-21.84%，亚洲光学营收同比增幅收窄至32.78%；
面板、LED厂商中，
群创营收同比下跌-2.28%，友达营收增幅由正转负至-1.39%，晶电同比跌幅扩大至-12.16%、亿光营收增幅扩大至16.78%。
10月集成电路出口金额同比增幅扩大，进口金额同比增幅收窄，进出口金额三个月滚动同比增幅均收窄，当月贸易逆差收窄。
10月集成电路出口金额为131.57亿美元，当月同比增幅扩大11.39个百分点至17.70%，累计同比增幅收窄0.2个百分点至19.60%，三个月滚动同比增幅收窄3.32个百分点至14.08%；10月集成电路进口金额为342.60亿美元，当月同比增幅收窄0.76个百分点至10.26%，累计同比增幅收窄0.1个百分点至11.30%，三个月滚动同比增幅收窄1.55个百分点至10.80%。当月贸易逆差环比收窄2.45%至211.03亿美元。
中游制造业
1、本周六氟磷酸锂、碳酸锂价格上涨，电解镍、钴粉、氢氧化锂等价格下跌
本周六氟磷酸锂、碳酸锂价格上涨，电解镍、钴粉、氢氧化锂等价格下跌。
在电解液方面，
截至11月13日，DMC价格与上周持平为4300.00元/吨；六氟磷酸锂价格周环比上行0.71%至5.64万元/吨。
在正极材料方面，
截至11月13日，电解镍Ni9996现货平均价周环比下行0.55%至127600.00元/吨，电解锰市场平均价格与上周持平为13540.00元/吨。
在锂原材料方面，
截至11月12日，碳酸锂价格周环比上行2.27%至76740.00元/吨，氢氧化锂价格周环比下行0.15%至66880.00元/吨，电解液锰酸锂价格与上周持平为1.21万元/吨，三元材料价格周环比下行0.83%至95.40元/千克。
钴产品中，
截至11月12日，钴粉价格周环比下行0.85%至174.50元/千克；氧化钴价格与上周持平为111.50元/千克；四氧化三钴价格与上周持平为112.50元/千克，电解钴价格与上周持平为181000.00元/吨。
光伏价格指数周环比下行，其中组件、电池片、多晶硅价格指数均持平，硅片价格指数下行。
截至11月11日，光伏行业价格指数周环比下行0.46%至12.92，组件价格指数与上周持平为13.67，电池片价格指数与上周持平为6.32，硅片价格指数周环比下行1.9%至14.46，多晶硅价格指数与上周持平为22.29。
本周光伏产业链中硅料、硅片价格下行，组件价格与上周持平。
硅料方面，
截至11月11日，国产多晶硅料价格和进口多晶硅料价格周环比下行0.81%至5.015美元/千克。
硅片方面，
截至11月6日，多晶硅片价格双周比下行1.23%至0.08美元/片。
组件方面，
截至11月6日，晶硅光伏组件价格与上周持平为0.077美元/瓦，薄膜光伏组件价格与上周持平为0.184美元/瓦。
3、10月汽车产销同比由负转正，乘用车产销同比增幅扩大
2024年10月汽车产销同比由负转正，产量三个月滚动同比跌幅收窄，销量三个月滚动同比由负转正。
根据中国汽车工业协会数据，10月份，汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%，产量三个月滚动同比跌幅收窄至-0.50%，销量三个月滚动同比由负转正至0.09%。1-10月，汽车产销分别完成2446.6万辆和2462.4万辆，同比分别增长1.9%和2.7%。
10月份乘用车产销量同比增幅扩大，三个月滚动同比由负转正。
根据中国汽车工业协会数据，10月份，乘用车产销分别完成270.6万辆和275.5万辆，环比分别增长8.2%和9.1%，同比分别增长7.7%和10.7%，三个月滚动同比分别由负转正至1.87%、2.73%。1-10月，乘用车产销分别完成2134.9万辆和2143.4万辆，同比分别增长3%和3.7%。
新能源汽车产量同比增幅收窄，销量同比增幅扩大，产销三个月滚动同比增幅扩大。
根据中国汽车工业协会数据，10月份，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，三个月滚动同比增幅分别扩大至42.33%和40.64%。1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%。
出口方面，汽车出口同比增速收窄。
根据中国汽车工业协会数据，10月份，汽车出口54.2万辆，环比增长0.5%，同比增长11.1%。1-10月，汽车出口485.5万辆，同比增长23.8%。
4、10月各类挖掘机三个月滚动同比增幅扩大，装载机销量三个月滚动同比增幅收窄
10月各类挖掘机销量同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅扩大。
10月销售各类挖掘机16791台，同比增幅扩大4.29个百分点至15.13%，三个月滚动同比增幅扩大2.18个百分点至12.58%，其中国内销量8266台，同比增长21.6%；出口量8525台，同比增长9.46%；1-10月，共销售挖掘机164172台，同比增长0.47%。
10月各类装载机销量同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅收窄。
10月销售各类装载机8355台，同比增幅扩大6.12个百分点至11.10%，三个月滚动同比增幅收窄5.33个百分点至10.43%，其中国内销量4032台，同比下降7.08%；出口量4323台，同比增长36%；1-10月，共销售各类装载机90153台，同比增长5.29%。
