IC产业“大基金”投资进展、发展思路及面临的挑战 | ICCAD 2016之华芯投资篇

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IC 设计业产值达到 1234.16 亿元，增长幅度超过了 25% ， 2016 上半年，继续保持高速增长，销售额为 685.5 亿元，同比增长 24.6% 。 2016 全年，行业销售收入预计为 1518.5 亿元，比 2015 年增长 23.04% 。

大陆地区设计业销售额首次超过台湾地区。 2016 年二季度，根据中国半导体协会公布的数据，中国大陆地区集成电路设计业销售额达到 401.6 亿元人民币；台湾半导体协会公布的台湾地区集成电路设计业销售额为 1697 亿元新台币，折合成人民币约为 359.5 亿元。

在 IC 设计企业方面，展讯首次跻身全球前十。根据 IC Insights 发布的 2015 年全球前十大芯片设计公司排行及整体销售额。大陆 IC 设计企业海思和展讯上榜，分别排名第六位和第十位。

设计业各产品领域的企业分布出现重大调整

通信领域由于其良好的成长性和巨大的市场容量，继续吸引更多的企业进入；从事计算机芯片设计的企业从 51 家增长到 107 家，销售额从 88.45 亿元提升至 112.53 亿元，增长了 27.23% ；多媒体芯片设计企业数量减少，但销售总额大幅提升，主要受益于豪威科技落户国内；消费类芯片增速由 2015 年的 42% ，提高到了 115.96% ，呈现加速增长态势。

二、大基金特点及投资进展

行业并购热情仍在延续，境内外并购主体差异化明显

2015 年以来，全球在集成电路领域的并购案涉及交易资金超过 1500 亿美元 。强强联合成为新常态，不少领域已经形成 2~3 家企业垄断的局面，产业格局面临重塑。从中也可以看出，在全球市场萎缩额情况下，一些半导体企业选择抱团取暖。

境外主体之间的并购往往是企业行为，境内主体海外并购绝大多数为基金主导。这从侧面说明，现阶段，境内集成电路企业自身实力较弱，需要投资基金支持来完成并购活动。境外企业长期占据竞争优势，有充足的资金开展大规模的行业并购、整合活动，不依赖于投资基金。另外，各领域寡头垄断局面的形成也大大减少了境外投资基金的投资机会。

关于 2014 年设立的国家级集成电路产业“大基金”，具有诸多特点，其设立是产业投资的重大创新。

基金总体目标

出资目标：完成基金一期 1387.2 亿元 出资，产业环节资金比例符合行业属性要求，探索形成基金可持续投资机制。

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